<s>法庭_n 辩论_vn 阶段_n ，_w 这个_r 各位_r 代理人_n 注意_v 一下_m ，_w 要_v 围绕_v 刚才_t 法庭_n 归纳_v 的_u 争议_vn 焦点_n ，_w 主要_d 是_v 程序_n 和_c 实体_n 两_m 方面_n 来_v 进行_v 。_w</s>
<s>然后_c 还是_d 提醒_v 一下_m 各位_r ，_w 你们_r 翻_v 材料_n 以及_c 喝水_v 等等_u ，_w 都_d 注意_v 控制_v 声音_n ，_w 好_a 吧_y ，_w 否则_c 你_r 否则_c 每_r 一_m 位_q 在_p 发表_v 辩论_vn 意见_n 的_u 时候_n 都_d 会_v 受到_v 影响_vn 。_w</s>
<s>因为_c 时间_n 也_d 进行_v 了_u 一半_m ，_w 差不多_l 了_y ，_w 大家_r 还是_d 注意_v 一下_m 这个_r ，_w 否则_c 这个_r 效_Ng 庭审_vn 效果_n 会_v 受_v 影响_vn 的_u 啊_y ，_w 大家_r 注意_v 一下_m 。_w</s>
<s>关于_p 这个_r 法庭_n 辩论_vn 意见_n ，_w 我们_r 按照_p 这个_r 庭审_j 按照_p 这个_r 顺序_n 来_v 进行_v 啊_y 。_w</s><s>这_r 个_q 两_m 个_q 案件_n 反正_d 是_v 一起_d 来_v 进行_v 的_u 。_w</s>
<s>首先_c 是_v 上诉人_n 德邦_nz 证券_n 股份_n 有限_a 公司_n 发表_v 辩论_vn 意见_n 。_w</s>
<s>尊敬_v 的_u 合议庭_n ，_w 我们_r 简单_ad 发表_v 辩论_vn 意见_n 如下_v 啊_y ，_w 我_r 发表_v 完_v 了_y ，_w 我们_r 另_r 一_m 位_q 代理人_n 李_nr 律师_n 会_v 不_d 会_v 有请_v ？_w</s>
<s>我们_r 主要_d 从_p 三_m 个_q 方面_n ，_w 第一_m 与_c 虚假_a 陈述_vn 本身_r ，_w 第二_m ，_w 围绕_v 着_u 法院_n 法院_n 有_v 一些_m 问题_n 。_w</s><s>第三_m 是_v 。_w</s>
<s>首先_c 关于_p 需要_v 陈述_v 。_w</s><s>在_p 一_m 审_v 中_f 我们_r 说_v 过_u 。_w</s><s>本_r 案_Ng 是_v 一_m 个_q 证券_n 虚假_ad 陈述_vn 之_u 后_f 。_w</s><s>原告_n 已经_d 很_d 清楚_a 的_u 表明_v ，_w 这_r 是_v 一_m 个_q 就_d 是_v 你_r 。_w</s><s>而且_c 是_v 一_m 个_q 证券_n 虚假_a 陈述_vn 的_u 侵权_vn 技术_n 。_w</s><s>这_r 是_v 一_m 个_q 依赖性_n 的_u 。_w</s><s>围绕_v 着_u 这个_r 虚假_a 陈述_vn 。_w</s><s>我们_r 要_v 弄清_v 。_w</s><s>租赁_v 虚假_a 陈述_vn 。_w</s><s>本_r 案_Ng 有_v 几_m 个_q ，_w 一_m 个_q 就_d 是_v 。_w</s><s>五_m 洋_Ag 建设_vn 应_v 收_v 应_vn 付_vn 账款_n 的_u 对齐_v 导致_v 地位_n 虚增_v 。_w</s><s>这_r 在_p 一_m 审_q 判决书_n 第16_m 页_q ，_w 法院_n 也_d 是_v 明确_a 。_w</s>
<s>他_r 引用_v 了_u 更_d 多_a 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>也就说_l ，_w 本_r 案_Ng 只有_c 这_r 一_m 个_q 虚假_a 诉讼_vn 请求_n 。_w</s>
<s>第二_m 个_q 虚假_a 陈述_vn 的_u 主体_n 是_v 武阳_ns 建设_vn 。_w</s><s>所以_c ，_w 原告_n 的_u 诉请_vn 是_v 要求_v 五羊_ns 建设_vn 合同_n 承担_v 虚假_a 陈述_vn 的_u 侵权_vn 责任_n ，_w 其他_r 的_u 被告_n 都_d 要_v 对_p 吕梁_ns 建设_vn 的_u 行为_n 不_d 成_v 名单_n 连带_v 责任_n 。_w</s>
<s>这_r 就_d 说明_v 。_w</s><s>如果_c 和_p 虚假_a 陈述_vn 无关_v 的_u 事实_n 。_w</s><s>不_d 应当_v 作为_v 认定_v 吴阳_nr 或者_c 其他_r 被告_n 的_u 一_m 个_q 过错_n 的_u 基础_n 。_w</s>
<s>看_v 一_m 看_v 一_m 审_q 判决书_n 。_w</s>
<s>不管_c 他_r 的_u 结果_n 怎么样_r ，_w 他_r 的_u 推理_vn 过程_n 很_d 明显_a ，_w 就_d 是_v 用_p 其他_r 供电_vn 机构_n 其他_r 过错_n 。_w</s><s>这_r 个_q 其他_r 过错_n 是_v 指_v 和_p 虚假_a 陈述_vn 行为_n 无关_v 的_u 客户_n 。_w</s><s>比如_v 投资性_n 房地产_j 核查_vn 。_w</s><s>以及_c 五洲_nz 房地产_j 的_u 出售_vn 。_w</s><s>这些_r 和_p 虚假_a 陈述_vn 没有_v 关系_n 。_w</s>
<s>如果_c 有_v 错_n ，_w 也_d 是_v 这些_r 中介_n 机构_n 自身_r 的_u 过错_n 。_w</s><s>跟_p 虚假_a 陈述_vn 有_v 什么_r 关系_n 呢_y ？_w</s><s>一_m 审_v 法院_n 用_v 。_w</s><s>与_p 需要_v 陈述_v 无关_v 的_u 事实_n 或_c 或_c 来_v 规定_v 。_w</s><s>他们_r 对_p 五粮_n 建设_vn 的_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 是_v 承担_v 连带_vn 责任_n 。_w</s><s>逻辑_n 完全_ad 错误_n 。_w</s><s>整_m 个_q 判决书_n 都_d 在_d 陈述_v 与_c 不_d 需要_v 陈述_v 无关_v 的_u 一些_m 事实_n 。_w</s>
<s>那么_c 。_w</s><s>围绕_v 着_u 这个_r 虚假_a 陈述_vn 行为_n ，_w 我们_r 对_p 法院_n 总结_v 的_u 焦点_n 以及_c 我们_r 认为_v 的_u 焦点_n 。_w</s>
<s>简单_ad 陈述_v 啊_y 首先_d 关于_p 程_n 程序_n 问题_n 啊_y 。_w</s>
<s>第一_m 部分_n 关于_p 腾讯_v ，_w 第一_m 部分_n 。_w</s>
<s>我们_r 认为_v 所有_b 的_u 原告_n 。_w</s>
<s>因为_c 一_m 审_b 法院_n 把_p 原告_n 分为_v 三_m 部分_n ，_w 第一_m 部分_n 是_v 已经_d 提起_v 仲裁_v ，_w 并且_c 获得_v 生效_vn 裁决_vn 。_w</s><s>第二_m 部分_n 是_v 已经_d 申报_v 债权_n ，_w 并且_c 获得_v 法院_n 生效_vn 裁定_vn 文书_n 的_u 。_w</s><s>第三_m 部分_n 是_v 没有_v 仲裁_vn 也_d 没有_d 相关_vn 债权_n 。_w</s>
<s>那_r 这_r 三_m 部分_n 的_u 原告_n ，_w 我们_r 认为_v 。_w</s><s>他_r 都_d 在_p 债券_n 的_u 募集_vn 说明书_n 中_f 和_c 五_m 条_q 建设_v 没有_d 仲裁_vn 条款_n 。_w</s><s>那_r 个_q 在_v 。_w</s>
<s>一_m 审_v 中_f 也_d 提_v 了_y ，_w 为什么_r 有些_r 原告_n ？_w</s><s>要_v 去_v 申请_v 仲裁_v 呢_y ，_w 是_v 因为_p 他们_r 的_u 目的_n 是_v 证明_v 是_v 为_p 有_v 仲裁_vn 。_w</s><s>也就是说_l 。_w</s><s>这些_r 原告_n 到_v 贵_Ag 院_Ng 起诉_v 啊_y ，_w 到_v 杭州_ns 中院_j 去_v 起诉_v 。_w</s><s>五羊_nz 建设_vn 本身_r 杭州_ns 中院_j 就_d 没有_v 管辖权_n 。_w</s><s>这_r 是_v 第一_m 个_q 啊_y 。_w</s>
<s>第二_m 个_q 。_w</s><s>或_c 关于_p 第一_m 部分_n 。_w</s><s>第二_m 部分_n 的_u 投资_n 者_k 。_w</s>
<s>他们_r 的_u 起诉_vn 不_d 构成_v 重复_vd 进行_v 这个_r 一_m 审_v 法院_n ，_w 你_r 已经_d 明确_a 了_y 。_w</s>
<s>已经_d 获得_v 了_u 生效_v 的_u 裁判_vn 文书_n ，_w 再_d 起诉_v 同_v 一_m 事实_n 已经_d 构成_v 生效_v 的_u 一_m 个_q 赔偿_vn 责任_n 。_w</s><s>根据_p 民诉法_j 解释_v 的_u 规_Ng 。_w</s><s>重复_v 起诉_v 。_w</s><s>不_d 应当_v 立案_v ，_w 已经_d 立案_v 的_u ，_w 应当_v 采用_v 驳回_v ，_w 不_d 应当_v 进行_v 实体_n 经营_vn 。_w</s><s>一_m 审_b 法院_n 进行_v 了_u 实体_n 审理_vn ，_w 并且_c 驳回_v 了_u 这_r 两_m 部分_n 原告_n 诉请_vn 。_w</s>
<s>那么_c 。_w</s><s>既然_c 驳回_v 了_u 这_r 两_m 部分_n ，_w 投资者_n 对_p 吕阳_ns 建设_vn 的_u 诉请_n ，_w 第三_m 点_q 。_w</s><s>其他_r 的_u 被告_n 还_d 需要_v 承担_v 连带_vn 责任_n 吗_y ？_w</s>
<s>原告_n 诉求_v 要求_v 其他_r 被告_n 对_p 俄方_n 的_u ，_w 对_p 那_r 个_q 五羊_n 建设_vn 的_u 侵权_vn 行为_n 承担_v 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>武阳_ns 县_n 市_n 被_p 法院_n 认定_v 不_d 是_v 这_r 个_q 被告_n 。_w</s><s>判决_v 驳回_v 了_u 这_r 两_m 部分_n 原告_n 对_p 五羊_ns 建设_vn 的_u 事情_n 。_w</s>
<s>他_r 主_Vg 债务人_n 都_d 没有_v 。_w</s><s>又_d 如何_r 去_v 看_v 其他_r 的_u 人_n 对_p 他_r 承担_v 责任_n 呢_y ？_w</s>
<s>第三_m 点_q 。_w</s>
<s>第四_m 点_q 。_w</s>
<s>对_p 对于_p 第三_m 部分_n 投资_n 者_k 。_w</s>
<s>也_d 就_d 是_v 法院_n 总结_v 的_u 第一_m 个_q 焦点_n 。_w</s><s>就_d 是_v 能_v 不_d 能_v 同意_v 支付_v 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>我_r 我们_r 在_p 一_m 审_v 中_f 就_d 说_v 了_y ，_w 五羊_j 建设_vn 已经_d 进入_v 破产_v 。_w</s><s>根据_p 最高_a 院_n 。_w</s><s>使用_v 破产_vn 法_n 若干_m 问题_n 的_u 规定_n 二_m 第21_m 条_q 、_w 第_m 二十三_m 条_q 明确_ad 规定_v ，_w 破产_vn 申报_v 受理_v 后_f ，_w 债权人_n 就_v 债务人_n 的_u 。_w</s><s>开展_v 提起_v 个别_a 诉讼_vn 的_u 诉讼_vn ，_w 人民_l 法院_l 是_v 不_d 受理_v 。_w</s><s>这些_r 也_d 已经_d 有_v 大量_m 的_u 案例_n 支持_v 。_w</s><s>我们_r 也_d 已_d 提交_v 法院_n 。_w</s><s>这_r 类_q 投资_n 者_k 应当_v 去_v 管理_vn 人数_n 申报_v 债权_n 。_w</s>
<s>如果_c 对_p 申报_v 的_u 债权_n 有_v 异议_n 。_w</s><s>或者_c 未_d 被_p 上诉_v 可以_v 提起_v 一_m 个_q 确认_v 之_u 诉_Ng 。_w</s><s>但是_c 。_w</s><s>这些_r 投资_n 者_k 没有_d 去_v 收到_v 债权_n 尽职_v 下_f 。_w</s><s>法院_n 提起_v 一_m 个_q 诉讼_vn ，_w 我们_r 认为_v 应当_v 对于_p 黄浩_nr 等_u 投资者_n 。_w</s><s>他们_r 。_w</s><s>在_p 一_m 审_q 中_f 明确_ad 提起_v 的_u 是_v 一_m 个_q 给付_vn 支付_vn 。_w</s>
<s>一_m 审_b 法院_n 对_p 他们_r 的_u 判决_vn 是_v 确认_v 事实_n 无误_v 的_u ，_w 我们_r 认为_v 这_r 是_v 明显_a 。_w</s><s>超出_v 了_u 原告_n 的_u 诉讼_vn 请求_n 进行_v 。_w</s><s>这_r 是_v 一_m 个_q 超裁_v 的_u 行为_n 。_w</s><s>二_m 审_v 法院_n 。_w</s><s>应当_v 予以_v 纠正_vn 。_w</s>
<s>这_r 是_v 程序_n 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>第二_m 部分_n ，_w 关于_p 实体_n 问题_n 。_w</s>
<s>首先_c ，_w 德邦_nz 证券_n 对_p 五羊_n 建设_vn 的_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 并_d 没有_v 过错_n 。_w</s>
<s>请_v 大家_r 看_v 一_m 审_v 判决书_n 第16_m 页_q 以及_c 第48_m 页_q ，_w 这_r 是_v 一_m 审_v 法院_n 最近_t 的_u 五羊_n 建设_vn 的_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 以及_c 描述_v 的_u 德邦_nz 证券_n 的_u 过程_n 。_w</s><s>在_p 16_m 页_q 1_m 审_v 法院_n 描述_v 五羊_nz 建设_vn 。_w</s>
<s>以下_f 陈述_b 行为_n 也_d 应_v 有_v 是_v 以_p 中国_ns 证监会_j 行政_n 审_j 判决_vn 告知书_n 。_w</s>
<s>只有_d 一_m 个_q 行为_n 就_d 是_v 虚假_a 申报_vn 文件_n ，_w 无_v 骗取_v 公开_a 发行_v 通知证_n 。_w</s><s>在_p 20114年_t 的_u 财务_n 报告_n 中_f ，_w 违反_v 犯罪_vn 准则_n 。_w</s><s>通过_p 虚拟_vn 企业_n 应_v 收_v 账款_n 的_u 应付_v 账款_n 及_c 其_r 款项_n 以内_f 东西_n 地址_n 是_v 。_w</s><s>这_r 是_v 本_r 案_Ng 中_f 五羊_n 建设_vn 的_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 。_w</s>
<s>请_v 各位_r 法官_n 注意_v 。_w</s><s>投资性_n 房地产_j 以及_c 沈阳_ns 房地产_j 出售_v 并_d 不_d 在_v 中国_ns 证监会_j 以及_c 一_m 审_n 法院_n 认定_v 五羊_ns 建设_vn 虚假_a 事情_n 没有_v 异议_n 。_w</s><s>也就是说_l ，_w 五羊_n 建设_vn 只_d 有_v 一_m 个_q 虚假_a 陈述_vn ，_w 就_d 是_v 在_p 2012_m 到_p 2014年_t 财务_n 报表_n 中_f 。_w</s><s>因_p 苏军_j 部队_n 。_w</s>
<s>那么_c ，_w 围绕_v 着_u 虚假_a 投诉_vn 的_u 审理_vn ，_w 我们_r 为什么_r 还_d 要_v 去_v 关注_v 投资_vn 业务_n ，_w 房地产_j 为什么_r 还_d 要_v 去_v 关注_v 房地产_j 出_v 出售_vn ？_w</s>
<s>如果_c 额外_b 证券_n 或者_c 其他_r 机构_n 在_p 这_r 两_m 方面_n 有_v 问题_n 。_w</s><s>那_r 也_d 是_v 他们_r 自己_r 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>投资_n 者_k 可以_v 对_p 他们_r 进行_v 分别_d 起诉_v 。_w</s><s>而_c 不_d 是_v 说_v 用_v 需要_v 陈述_v 的_u 这_r 个_q 案子_n 。_w</s><s>来_v 把_p 所有_b 的_u 问题_n 或_c 有_v 异议_n 。_w</s>
<s>一_m 审_vn 法院_n 是_v 怎么_r 能_v 用_p 房地产_j 的_u ，_w 核查_v 房地产_n 的_u 出售_vn 来_v 推导_v 出_v ？_w</s><s>20152_m 到_p 2014年_t 过去_t 的_u 这个_r 应收_v 账户_n 账款_n ，_w 他们_r 之间_f 有_v 因果_n 关系_n 吗_y ？_w</s>
<s>所以_c 我_r 说_v 德邦_nz 证券_n 没有_v 过错_n ，_w 是_v 指_v 大家_r 注意_v 。_w</s>
<s>德邦_nz 证券_n 对_p 阜阳_ns 建设_vn 的_u 应_v 收_vn 应付_vn 没有_v 过错_n ，_w 为什么_r ？_w</s><s>因为_c 首先_c 这_r 是_v 发生_v 在_p 2012_m 到_p 2014年_t 的_u 事情_n 。_w</s><s>于是_c ，_w 德邦_nz 证券_n 又_d 不_d 是_v 。_w</s><s>有_v 杨建设_nr 的_u 事情_n ，_w 你_r 自己_r 搞_v 。_w</s>
<s>第三_m ，_w 德邦_nz 证券_n 也_d 已经_d 履行_v 了_u 核查_vn 秩序_n 。_w</s>
<s>第四_m ，_w 大家_r 看_v 。_w</s><s>八月_t ，_w 德邦_nz 证券_n 被_p 证监会_j 处罚_v ，_w 处罚_v 的_u 是_v 什么_r 呢_y ？_w</s><s>三_m 点_q ，_w 第一_m ，_w 对_p 应付_v 账款_n 的_u 风险_n 维修_vn 风险_n 核查_vn 不_d 好_a 。_w</s><s>第二_m 。_w</s><s>投资性_n 房地产_j 没有_d 充分_ad 举证_v 过_u 。_w</s><s>第_m 三_m ，_w 没有_d 向_p 沈阳_ns 五洲_nz 公司_n 投资_v 用_p 房地产_j 出售_vn 问题_n 协议_vn 合法_a 依据_n 。_w</s>
<s>这_r 三_m 个_q 方面_n 德方_n 有_v 没有_v 过错_n ？_w</s><s>有_v 。_w</s><s>我们_r 也_d 不_d 是_v 不_d 承认_v ，_w 也_d 不_d 是_v 说_v 证监会_j 处罚_v 错误_a ，_w 但是_c 这个_r 处罚_vn 和_p 前面_f 15_m 页_q 五羊_n 建设_vn 的_u 应付_vn 应付_v 对_p 你_r 有_v 关系_n 吗_y ？_w</s><s>完全_ad 没有_v 。_w</s><s>如果_c 有_v 一_m 审_b 法院_n 在_d 说理_v 部分_n ，_w 你_r 好歹_d 要_v 说出_v 所以_i 然后_c ，_w 关联_v 在_p 哪_r 呢_y ？_w</s>
<s>德邦_j 有_v 错_n ，_w 但是_c 这个_r 错_n 和_p 虚假_a 陈述_vn 没有_v 关系_n 。_w</s><s>而且_c 德邦_nz 证券_n 在_p 一_m 审_n 中_f 已经_d 提交_v 了_u 竞标_vn 报告_n 。_w</s><s>提交_v 了_u 他_r 的_u 核查_vn 协议_n 。_w</s><s>并且_c 并且_c 专家_n 或者_c 出庭_v 作证_v 证明_v 应_v 收_v 账款_n 的_u 回收_vn 风险_n 和_c 应_v 收_v 账款_n 的_u 。_w</s><s>因为_c 跟_p 上海_ns 的_u 对比_vn 是_v 两_m 回_q 事_n 。_w</s>
<s>如果_c 法院_n 还_d 能_v 推导_v 出_v 德邦_nz 被_p 处罚_v 这_r 三_m 个_q 事情_n ，_w 德邦_nz 这_r 三_m 个_q 事儿_n 能够_v 推导_v 出_v 说_v 德邦_nz 要_v 为_v 。_w</s><s>五羊_n 建设_vn 的_u 应_v 收_v 应_vn 付_vn 税款_n 承担_v 责任_n 。_w</s><s>我_r 实在_d 看_v 不_d 出来_v 逻辑_n 在_v 哪里_r 。_w</s>
<s>原告_n 也好_y ，_w 武装_vn 投资者_n 也好_y ，_w 带_v 着_u 朴素_a 的_u 感情_n ，_w 把_p 所有_b 的_u 问题_n 混为一谈_i 。_w</s><s>可是_c ，_w 法院_n 作为_p 专业_n 的_u 机构_n ，_w 如果_c 这个_r 逻辑_n 都_d 看_v 不_d 出来_v ，_w 我_r 认为_v 这_r 是_v 一_m 个_q 基本_a 的_u 错误_n 。_w</s>
<s>所以_c 。_w</s><s>和_c 他_r 对_p 武阳_nr 的_u 虚假_a 陈述_vn 没有_v 过错_n 。_w</s>
<s>这_r 是_v 一_m 个_q 总数_n 啊_y ，_w 具体_a 来_u 讲_v 。_w</s>
<s>首先_c ，_w 应_v 收_v 应付_v 账款_n 的_u 对_p 是_v 一_m 个_q 会计_n 问题_n 。_w</s>
<s>而且_c 是_v 发生_v 在_p 2012_m 到_p 2014年_t 间_f 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>德邦_nz 证券_n 作为_p 证券_n 公司_n 对_p 这个_r 问题_n 承担_v 的_u 是_v 什么_r 义务_n ？_w</s><s>我们_r 要_v 明确_v 这个_r 焦点_n 问题_n 。_w</s><s>德邦_nz 证券_n 承担_v 的_u 是_v 一般性_n 义务_n 。_w</s><s>不_d 是_v 特殊_a 注意_vn 。_w</s><s>最高_a 院_Ng 在_p 在线_v 审理_vn 工作_vn 的_u 会议_n 纪要_n 中_f 很_d 明确_a 的_u 。_w</s>
<s>他们_r 的_u 人_n 你_r 要_v 开好_v 自己_r 的_u 门_n ，_w 对_a 不_d 对_a ？_w</s><s>别人_r 开_v 的_u 门_n 。_w</s><s>你_r 能_v 承担_v 复议_vn 吗_y ？_w</s><s>你_r 有_v 这个_r 能力_n 吗_y ？_w</s><s>没有_v 。_w</s>
<s>这_r 是_v 一_m 个_q 审计_vn 问题_n ，_w 外资_n 问题_n 。_w</s><s>电商_n 也好_y ，_w 律师_n 事务所_n 也好_y 。_w</s><s>他们_r 公司_n 承担_v 的_u 是_v 一般_ad 规定_v 的_u 责任_n ，_w 不_d 是_v 客观性_n 。_w</s>
<s>第二_m 。_w</s><s>证监会_j 。_w</s><s>工厂_n 行政_n 处罚_vn 决定_vn 书_Ng ，_w 这_r 是_v 一_m 审_b 法院_n 在_p 认定_v 德邦_nz 证券_n 应当_v 承担_v 责任_n 。_w</s><s>如_v 他_r 所_u 里_f 部分_n 是_v 完全_ad 造成_v 高_a 了_u 证监会_j 的_u 责任_n 。_w</s><s>你_r 一点_m 自己_r 的_u 意见_n 都_d 没有_v 。_w</s><s>这_r 个_q 行政_n 处罚_vn 决定书_n 。_w</s><s>哪_r 一_m 点_q 可以_v 推导_v 出_v 德邦_j 路线_n 有_v 过错_n 吗_y ？_w</s><s>没有_v 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>所以_c 这_r 个_q 请_v 法官_n 一定_d 要_v 特别_d 注意_v 。_w</s><s>中介_n 机构_n 自身_r 的_u 过错_n 。_w</s><s>虚假_a 投诉_vn 行为_n 之间_f 的_u 一_m 个_q 区别_n 。_w</s>
<s>中介_n 机构_n 自己_r 有_v 没有_v 错_n ？_w</s>
<s>但是_c 这个_r 错_n 是_v 分别_a 的_u 一_m 个_q 债券_n 的_u 发生_vn 或者_c 一_m 个_q 隐患_n 的_u 发生_vn 在_p 方方面面_n ，_w 影响_v 着_u 法律_n 问题_n 、_w 财务_n 问题_n 、_w 业务_n 问题_n 。_w</s>
<s>我们_r 必须_d 要_v 界定_v 以下_f 陈述_vn 是_v 什么_r ？_w</s>
<s>这个_r 问题_n 固定_a 了_y ，_w 别人_r 只_d 需要_v 对_p 这个_r 问题_n 负责_v 。_w</s>
<s>其他_r 方面_n 的_u 过错_n ，_w 那_r 是_v 他们_r 自身_r 的_u 过错_n 。_w</s>
<s>投资者_n 可以_v 控制_v 起诉书_n 、_w 证监会_j 以及_c 处罚_vn ，_w 但_c 不_d 代表_v 说_v 他们_r 和_c 徐亚成_nr 是_v 情人_n 之间_f 有_v 因果_n 关系_n ，_w 有_v 关联_vn 关系_n 。_w</s>
<s>所以_c 这_r 一_m 点_q ，_w 我们_r 希望_v 二_m 审_b 法院_n 一定_d 不_d 要_v 像_v 一_m 审_b 法院_n 一样_u ，_w 要_v 有_v 一_m 个_q 认定_v 中介_n 机构_n 的_u 过错_n 是_v 中介_n 机构_n 的_u 过错_n 。_w</s><s>五羊_ns 建设_v 的_u 行为_n 是_v 五羊_ns 建设_v 的_u 行为_n 。_w</s>
<s>投资_n 者_k 要求_v 中介_n 机构_n 是_v 对_p 主要_b 建设_vn 的_u 行为_n 承担_v 一_m 个_q 责任_n 。_w</s>
<s>法庭_n 打断_v 一下_m 啊_y 。_w</s>
<s>就_d 是_v 因为_p 这个_r 本案_r 代理人_n 比较_d 多_a 啊_y ，_w 包括_v 后续_v 发表_v 意见_n 的_u 代理人_n 都_d 请_v 注意_v 下_q 啊_y ，_w 法庭_n 打断_v 一下_m ，_w 就_d 是_v 确定_v 一下_m ，_w 因为_c 德邦_n 前面_f 你_r 陈述_v 的_u 时间_n ，_w 也_d 影响_v 到_v 法庭_n 对_p 后续_v 的_u 各_r 位_q 代理人_n 陈述_vn 时间_n 的_u 分配_vn 。_w</s><s>然后_c 本案_r 呢_y ，_w 也_d 经过_v 了_u 充分_a 的_u 庭前_s 会议_n 调查_vn 质证_v 的_u 程序_n 。_w</s><s>好_a 吧_y ，_w 所以_c 各位_r 代理人_n 发表_v 意见_n 的_u 时候_n 尽量_d 简明_ad 概要_v 一点_m 。_w</s>
<s>好_a 吧_y ，_w 好_a ，_w 继续_v 发表_v 。_w</s>
<s>好_d 好_d ，_w 我_r 尽快_d 啊_y 。_w</s>
<s>所以_c 就_d 说_v 请_v 法院_n 纠正_v 中介_n 机构_n 的_u 几_m 个_q 责任_n 与_p 得到_v 虚假_a 陈述_vn 的_u 责任_n ，_w 诉讼_vn 之间_f 的_u 区别_n 。_w</s>
<s>最后_f 。_w</s>
<s>那_r 个_q 。_w</s>
<s>关于_p 过关_p 于_p 这_r 个_q 德邦_n 没有_v 过错_n 赔偿_vn 行为_n 。_w</s>
<s>法院_n 提供_v 。_w</s>
<s>有点_d 激动_an 。_w</s><s>其他_r 费用_n 和_c 特别_a 费用_n ，_w 这_r 是_v 。_w</s>
<s>过错_n 方面_n 。_w</s>
<s>关于_p 损失_n 方面_n 。_w</s>
<s>我们_r 强调_v 两_m 点_q ，_w 第一_m ，_w 本案_r 是_v 。_w</s>
<s>侵权_vn 责任_n 纠纷_n 。_w</s><s>他_r 的_u 损失_n 应当_v 是_v 实际_a 损失_n ，_w 这_r 也_d 是_v 法院_n 要求_v 原告_n 提交_v 损失_n 证据_n 的_u 。_w</s>
<s>一_m 个_q 出具流_n ，_w 而_c 不_d 是_v 说_v 票面_n 价格_n 。_w</s>
<s>虽然_c 本案_r 有_v 合同_n ，_w 但是_c 你_r 打_v 的_u 是_v 侵权_v 。_w</s>
<s>并_d 不_d 能_v 按照_p 利息_n 的_u 这_r 个_q 事情_n 。_w</s>
<s>而_c 是_v 按照_v 。_w</s>
<s>自己_r 有_v 损失_n 。_w</s>
<s>侵权_v 不_d 能_v 按照_p 合同_n 来_v 还清_v 吗_y ？_w</s>
<s>这_r 是_v 损失_n 第一_m 点_q 。_w</s>
<s>第二_m 点_q ，_w 损失_n 的_u 计算_vn ，_w 因为_p 大家_r 都_d 交给_v 了_u 一_m 审_n 法院_n 。_w</s><s>如果_c 有的_r 投资者_n 材料_n 还_d 没有_d 寄_v ，_w 你_r 法院_n 怎么_r 算_v 的_u ？_w</s><s>所以_c 我们_r 请_v 二_m 审_vn 法院_n 把_p 这个_r 放_v 清楚_a 。_w</s>
<s>关于_p 因果_n 关系_n 怎么_r 选择_v 一_m 个_q 问题_n ？_w</s><s>我们_r 要_v 强调_v 这个_r 原告_n 的_u 损失_n 和_p 各_r 方_q 没有_v 关系_n ，_w 因为_c 各_r 方_q 和_p 虚假_a 陈述_vn 没有_v 关系_n 。_w</s><s>第二_m 。_w</s><s>这_r 本身_r 造成_v 的_u 主要_b 原因_n 是_v 什么_r ？_w</s><s>五粮_n 的_u 经营_l 不善_l 。_w</s>
<s>第三_m 。_w</s><s>这_r 是_v 系统性_n 问题_n 。_w</s><s>这_r 一_m 点_q 我_r 要_v 特别_d 强调_v ，_w 因为_p 我们_r 申请_v 了_u 这个_r 鉴定_vn ，_w 在_p 股票_n 领域_n 鉴定_v 已经_d 支付_v 借款_n 债权_n ，_w 证明_v 信用_n 风险_n 的_u 事实_n 。_w</s><s>法院_n 要_v 考虑_v 。_w</s>
<s>第四_m 。_w</s><s>无数_m 的_u 自身_r 的_u 过错_n 再次_d 也_d 可以_v 借_v 。_w</s><s>说_v 了_y ，_w 买者_n 也_d 夫妇_n 对_a 吧_y ？_w</s><s>卖_v 者_k 的_u 禁止_v 。_w</s><s>本_r 案_Ng 中_f 从_p 2016年_t 12月份_t 开始_v ，_w 我_r 要求_v 已经_d 是_v 复制_vn 机动车_n ，_w 这_r 是_v 一_m 个_q 公开_v 信息_n 的_u 。_w</s>
<s>关于_p 。_w</s><s>虚假_ad 陈述_v 的_u 金融部_n 法院_n 总结_v 的_u 焦点_n ，_w 我们_r 认为_v 也_d 应该_v 以_p 2016年_t 12月_t 28号_t 。_w</s>
<s>五羊_nz 建设_vn 被_p 列为_v 执行_v 被执行人_n 开始_v 。_w</s>
<s>那么_r 投资者_n 在_p 此_r 之后_f ，_w 你_r 就_d 知道_v 他_r 是_v 这个_r 执行人_n 了_y ，_w 你_r 还_d 要_v 修改_v 债权_n 。_w</s>
<s>你_r 对_p 自己_r 的_u 损失_n 就_d 没有_v 责任_n 。_w</s><s>所以_c 投资_v 自己_r 的_u 过错_n 也_d 是_v 。_w</s>
<s>这_r 个_q 因果_n 关系_n 可以_v 。_w</s>
<s>最后_f ，_w 关于_p 中介_n 机构_n 应_v 不_d 应当_v 承担_v 责任_n 以及_c 责任_n 的_u 大小_n ，_w 我们_r 不_d 认为_v 。_w</s>
<s>首先_c ，_w 德邦_nz 证券_n 不_d 应当_v 承担_v 责任_n ，_w 理由_n 如前所述_l ，_w 其次_c ，_w 就算_d 要_v 承担_v 责任_n ，_w 我们_r 请_v 法院_n 考虑_v 焦点_n 。_w</s>
<s>第一_m 是_v 按_p 份_n 连带_v 还是_c 普通_ad 连带_v ？_w</s>
<s>根据_p 侵权_vn 责任_n 法_n ，_w 所有_b 人_n 要_v 承担_v 一_m 个_q 连带_vn 责任_n 。_w</s>
<s>目前_t 。_w</s><s>所有_b 的_u 证据_n 都_d 证明_v 不_d 了_v 俄方_n 也好_y ，_w 其他_r 东西_n 与_p 洛阳_ns 建设_vn 之间_f 存在_v 的_u 一_m 个_q 共同_b 的_u 体验_vn 。_w</s>
<s>你_r 2012_m 到_v 。_w</s><s>是_v 你_r 的_u 应_v 收_v 应付_v 的_u 对比_vn 。_w</s><s>跟_p 我_r 哥们_n 啥_r 关系_n ，_w 我_r 还_d 没有_v 这个_r 服务_vn 呢_y ，_w 我_r 怎么_r 可能_v 和_p 你_r 共同_d 传播_v 呢_y ？_w</s>
<s>我们_r 希望_v 如果_c 中介_n 经理_n 说_v 也_d 要_v 按_v 份_n 。_w</s>
<s>这样_r 才_d 避免_v 了_u 将来_t 。_w</s>
<s>中介_n 机构_n 在_p 打官司_v 做到_v 二分之四_m 。_w</s>
<s>对_a 。_w</s>
<s>没有_v 共同_b 的_u 指纹_n ，_w 就_d 没有_v 一_m 个_q 共同_d 连带_v 的_u 基础_n 。_w</s>
<s>第二_m 点_q 。_w</s>
<s>是_v 过_v 个_q 年_n 的_u 还是_c ？_w</s>
<s>招商_vn 证券_n 这_r 个_q 案子_n ，_w 上海_ns 法院_n 判决_v 也_d 是_v 很_d 清楚_a 。_w</s><s>连带_v 他_r 这_r 个_q 全部_m 连带_v 和_c 不_d 连带_v 。_w</s><s>部分_m 连带_vn 以及_c 连带_vn 责任_n 就_d 是_v 。_w</s>
<s>本_r 案_Ng 审_v 到_v 现在_t 。_w</s>
<s>中介_n 机构_n 原因_n 就_d 是_v 投资者_n 就_d 是_v 全部_m 原因_n ，_w 肯定_d 也_d 不_d 行_a 。_w</s>
<s>尤其_d 是_v 德邦_nz 证券_n 。_w</s>
<s>判决_v 了_u 我_r 承担_v 全部_m 责任_n 。_w</s>
<s>他_r 是_v 不_d 是_v 跟_p 市场_n 打_v 了_u 一_m 次_q 的_u ？_w</s>
<s>会议_n 纪要_n 在线_v 会议_n 纪要_n 。_w</s>
<s>中介_n 机构_n 要_v 在_p 自己_r 过错_n 的_u 范围_n 内_f 承担_v 相应_v 的_u 责任_n 。_w</s>
<s>过分_ad 连带_v 才_d 是_v 最_d 合理_a 的_u 一_m 个_q 判决_vn ，_w 除非_c 你_r 要_v 独立_v 一_m 把_q 抓_v ，_w 我_r 觉得_v 去_v 判_v 全部_m 连带_vn 责任_n 责任_n 。_w</s>
<s>最后_f 我_r 要_v 想_v 说_v 的_u 是_v 。_w</s>
<s>我们_r 请_v 二_m 审_b 法院_n 纠正_v 一_m 审_b 法院_n 的_u 错误_a 判决_vn ，_w 不管_c 他_r 的_u 结果_n 怎么样_r ，_w 他_r 的_u 说理_vn 部分_n 你_r 看_v 。_w</s>
<s>法庭_n 提_v 一下_m 。_w</s><s>这个_r 代理人_n 你_r 措辞_v 要_v 注意_v 一下_m 啊_y ，_w 因为_c 这个_r 是_v 公开_ad 庭审_v ，_w 这个_r 你_r 发表_v 意见_n 的_u 时候_n ，_w 不_d 要_v 带_v 这些_r 情绪性_n 的_u 语言_n 。_w</s>
<s>好_a 吧_y</s>
<s>好_a 吧_y 。_w</s>
<s>你_r 就_d 说_v 。_w</s>
<s>我们_r 请_v 法院_n 纠正_v 一_m 审_b 法院_n 的_u 错误_a 判决_vn 啊_y 。_w</s>
<s>宜兴_ns 。_w</s><s>这_r 个_q 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>毕竟_d 法院_n 也_d 是_v 法律_n 的_u 看待_vn 人_n ，_w 就_d 是_v 依照_v 最后_f 的_u 关口_n 。_w</s>
<s>我_r 的_u 意见_n 发表_v 完毕_v ，_w 请问_v 另_r 一_m 位_q 代理人_n ？_w</s>
<s>好_a ，_w 第二_m 位_q 代理人_n 补充_v 发表_v 过_u 的_u 就_d 不_d 要_v 再_d 发表_v 了_y 啊_y 。_w</s>
<s>好_a 的_u ，_w 简要_ad 补充_v 几_m 点_q 小_a 的_u 意见_n ？_w</s>
<s>一_m 个_q 有关_p 本_r 案_Ng 的_u 强制性_n 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>在_p 发现_v 人_n 已经_d 进入_v 到_v 破产_vn 程序_n 的_u 这_r 个_q 情况_n 之下_f 。_w</s><s>债务_n 债券_n 的_u 投资人_n 应当_v 向_p 管理_vn 人_n 申报_v 债权_n 。_w</s>
<s>那_r 这_r 个_q 问题_n 我_r 。_w</s><s>两_m 个_q 小_a 的_u 在_v 。_w</s>
<s>不_d 去_v 。_w</s><s>一_m 个_q 可以_v 参考_v 一下_m 是_v 四川省_ns 高级_a 法院_n 他们_r 所_u 制定_v 的_u 一_m 个_q 叫做_v 关于_p 审理_v 破产_vn 案件_n 若干_m 问题_n 的_u 。_w</s>
<s>法庭_n ，_w 稍微_d 等_v 会儿_q ，_w 第二_m 位_q 代理人_n 啊_y 。_w</s>
<s>是_v 雷_nr 律师_n 啊_y ，_w 请_v 你_r 那个_r 助手_n 把_p 你_r 后面_f 那个_r 那个_r 牌子_n 撤掉_v 。_w</s><s>好_a 吧_y 好_a 吧_y ，_w 因为_c 这个_r 是_v 公开_ad 庭审_v 。_w</s><s>拿_v 一_m 拿_v 好_a 吧_y 。_w</s>
<s>好_a 。_w</s>
<s>可以_v 了_v 哈_e ，_w 你_r 继续_v 发表_v 吧_y 。_w</s>
<s>整体_n 这个_r 问题_n 呢_y ，_w 第一_m 个_q 就_d 是_v ，_w 可以_v 参考_v 四川省_ns 高级_a 人民_l 法院_l 关于_p 审理_v 破产_vn 案件_n 。_w</s><s>若干_m 问题_n 的_u 解答_v 的_u 第_m 四_m 章_q 的_u 第三_m 条_q ，_w 它_r 明确_a 的_u 规定_n ，_w 债权_n 申报_vn 是_v 债权人_n 参加_v 破产_vn 程序_n 的_u 必要_a 条件_n 。_w</s><s>破产_vn 债权人_n 只有_c 在_p 申报_v 债权_n 以后_f 才_c 能_v 收到_v 破产款_n 后_f 。_w</s>
<s>不_d 。_w</s><s>人民_l 法院_l 受理_v 破产_vn 申请_n 后_f ，_w 债权人_n 未_d 申报_v 债权_n 而_c 直接_ad 起诉_v ，_w 要求_v 借贷_v 承担_v ，_w 应当_v 驳回_v 起诉_vn 。_w</s><s>这_r 是_v 一_m 个_q 小_a 的_u 理由_n 。_w</s>
<s>第二_m 个_q 可以_v 参考_v 。_w</s><s>最高_a 人民_n 法院_l 关于_p ，_w 人民_l 法院_l 破产_vn 程序_n 法律_n 文书_n 样式_n 的_u 这个_r 相关_v 的_u 规定_n 。_w</s><s>这_r 个_q 里面_f 呢_y ？_w</s><s>只_d 有_v 一_m 种_q 叫做_v 破产_vn 债权_n 签字_vn 数_n 并_d 没有_v 。_w</s>
<s>本案_r 中间_f 大家_r 所_u 争议_v 的_u ，_w 技术_n 负责人_n 呢_y ，_w 他_r 要求_v 给_v 。_w</s><s>那个_r 破产_v 起诉_v 啊_y ，_w 在_p 普通_a 这_r 种_q 情况_n 下_f 的_u 车_n 签_v 债权_n 了_u 这样_r 的_u 法律_n 文书_n ，_w 这_r 是_v 程序_n 上_f 的_u 法律_n 。_w</s>
<s>两_m 点_q 啊_y ，_w 实际上_d 我_r 有_v 这样_r 的_u 几_m 点_q 品质_n 。_w</s>
<s>第一_m 个_q 补充_v ，_w 我_r 认为_v 本案_r 也_d 是_v 属于_v 侵权_vn 责任_n 纠纷_n 。_w</s>
<s>在_p 侵权_vn 责任_n 纠纷_n 中间_f ，_w 我们_r 需要_v 注意_v 的_u 是_v ，_w 修订_v 前_f 的_u 证券法_n 的_u 173_m 条_q 只是_d 规定_v 了_y 。_w</s><s>一_m 个_q 推定_v 过错_n 的_u 这么_r 一_m 个_q 原则_n 啊_y ，_w 就_d 是_v 根据_p 这个_r 不_d 能_v 证明_v 自己_r 过错_n 的_u 推定_vn 的_u 一_m 个_q 过程_n 。_w</s><s>但是_c 这_r 一_m 条_q 并_d 没有_v 。_w</s>
<s>关于_p 投资人_n 损失_n 和_c 虚假_a 陈述_vn 行为_n 之间_f 因果_n 关系_n 的_u 这样_r 的_u 一_m 个_q 规定_n 。_w</s><s>所以说_c 呢_y ，_w 我们_r 有的_r 时候_n 在_v 。_w</s><s>使用_v 法律_n 的_u 时候_n 可能_v 会_v 产生_v 一_m 个_q 误区_n ，_w 因为_c 证券法_n 173_m 条_q 既_c 包括_v 就_c 是_v 过程_n 。_w</s><s>也_d 包括_v 投资_vn 因果_n 关系_n ，_w 但_c 实际上_d 不_d 包括_v 合同_n 约定_vn 因果_n 关系_n 。_w</s><s>所以_c 投资人_n 损失_n 与_p 发行人_n 需要_v 陈述_vn 行为_n 之间_f 的_u 因果_n 关系_n 。_w</s><s>应当_v 使用_v 一般_a 的_u 信仰_n 法_n 原则_n ，_w 应当_v 由_p 投资人_n 举证_v ，_w 证明_v 他_r 的_u 投资_vn 投资_vn 行为_n 和_c 投资_vn 损失_n 与_c 。_w</s><s>花_n 型_Ng 之间_f 的_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 之间_f 存在_v 着_u 因果_n 关系_n ，_w 这_r 是_v 我们_r 觉得_v 他_r 应该_v 承担_v 这样_r 一_m 个_q 举证_vn 责任_n 。_w</s>
<s>同时_c 也_d 应当_v 来_v 。_w</s><s>公证_n 机构_n 用_p 相反_v 的_u 证据_n 去_v 推翻_v 投资_n 的_u 损失_n 和_p 我_r 刚才_t 所_u 说_v 的_u 这_r 个_q 修改_v 程序_n 行为_n 之间_f 无_v 因果_n 关系_n 。_w</s><s>这_r 一_m 问题_n 的_u 两_m 个_q 方面_n 。_w</s>
<s>本案_r 中_f 呢_y ，_w 德邦_nz 证券_n 自身_r 受到_v 监管_vn 处罚_vn 的_u 行为_n 并_d 没有_d 影响_v 投资者_n 做出_v 买卖_v 占_v 证券_n 的_u 交易_n 决策_vn ，_w 也_d 是_v 投资者_n 交易_vn 决策_vn 。_w</s><s>并_d 没有_d 交易_n 上_f 的_u 因果_n 关系_n ，_w 理由_n 是_v 阜阳_ns 债_n 债权_n 债务_n 说明书_n 第24_m 页_q 明确_ad 载明_v 了_y 。_w</s>
<s>本_r 次_q 债券_n 偿债_v 的_u 资金_n 来源于_v ，_w 公司_n 日常_b 经营_vn 所_u 产生_v 的_u 现金_n 流_n ，_w 而且_c 还_d 在_p 显著_a 的_u 位置_n 和_c 试点_n ，_w 就_d 发现_v 人_n 未_d 能_v 从_p 逾期_vn 还款_vn 单位_n 中_f 。_w</s>
<s>获得_v 服务_vn 通知_n 可能_v 影响_v 债券_n 本息_n 的_u 兑付_vn ，_w 如果_c 发生_v 了_u 未_d 能_v 按时_d 足额_vd 支付_v 本_r 期_q 债务_n 及_c 债权_n 确认_v 。_w</s>
<s>你_r 就_d 无法_v 重复_v 发现_v 之外_f 的_u 第三_m 方_q 处理_vn 过程_n 。_w</s>
<s>我们_r 做_v 了_u 这_r 个_q 流转_vn 。_w</s>
<s>风险_n 一致_a 。_w</s>
<s>而_c 所谓_v 的_u ，_w 然后_c 中间_f 发现_v 一_m 条_q 有数_a 。_w</s>
<s>对比_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 种_q 这样_r 的_u 一_m 种_q 行为_n ，_w 它_r 影响_v 的_u 是_v 会计_n 上_f 的_u 计算_vn 法_n ，_w 并_d 不_d 影响_v 目的_n ，_w 说明_v 资金_n 成本_n 。_w</s>
<s>却_d 告诉_v 我_r 是_v 两_m 三_m 。_w</s>
<s>发展_v 未来_t 经营_vn 空间_n 所_u 产生_v 的_u 现金流_n ，_w 对_p 这个_r 能力_n 存在_v 资金_n 。_w</s>
<s>所以_c 说_v 投资_v 对_p 过去_t 说明书_n 做出_v 投资_vn 决策_n 和_c 那些_r 用户_n 让_v 你_r 反馈_v 就_d 行_a 。_w</s>
<s>之间_f 没有_v 因果_n 关系_n ，_w 而且_c 呢_y 而_c 而且_c 。_w</s>
<s>德邦_nz 证券_n 自身_r 受到_v 刑事_b 处罚_vn 的_u 行为_n ，_w 也_d 不_d 是_v 导致_v 投资者_n 损失_n 的_u 原因_n 。_w</s><s>合同_n 中_f 涉案_v 的_u 被_p 控_v 行为_n 与_p 投资_n 者_k 损失_n 之间_f 。_w</s>
<s>也_d 不_d 存在_v 着_u 损失_n 上_f 的_u 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>即便_d 是_v 按照_p 一_m 审_n 判决_vn 的_u 认定_vn ，_w 五羊_ns 建设_vn 存在_v 着_u 应_v 收_v 应付_v 账款_n 的_u 对比_v 的_u 这样_r 一_m 种_q 会计_n 处理_vn 方式_n 。_w</s>
<s>这_r 种_q 处理_vn 方式_n 影响_v 的_u 也_d 是_v 对_p 企业_n 利润_n 的_u 统计_vn 的_u 口径_n 。_w</s><s>而且_c 利润_n 统计_vn 的_u 口径_n 充分_a 。_w</s>
<s>信息量_n 仅仅_d 影响_v 的_u 是_v 债券_n 发行_vn 的_u 规模_n ，_w 也_d 不_d 能_v 也_d 不_d 能_v 导致_v 他_r 的_u 债权_n 完全_an 。_w</s>
<s>不_d 能_v 发邪_v ，_w 事实上_l 呢_y ？_w</s>
<s>但是_c 我们_r 不_d 按照_p 我们_r 将_p 一_m 份_q 应付_v 对比_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 种_q 处理_vn 方式_n ，_w 剔除_v 了_u 之后_f 剔除_v 了_u 之后_f 。_w</s><s>五羊_nz 建设_vn 。_w</s>
<s>三_m 年_q 自身_r 的_u 平均_a 利润_n 也_d 还_d 有_v 九千_m 多_m 万_m ，_w 它_r 可以_v 支持_v 的_u 发行_vn 规模_n 也_d 可以_v 达到_v 12.3亿_m 元_q 。_w</s>
<s>与_p 实际_ad 发行_v 的_u 是_v 3.6亿_m 元_q ，_w 差距_n 仅仅_d 只_d 有_v 1.3亿_m 元_q 。_w</s><s>因此_c ，_w 即使_c 重新_d 换_v 。_w</s>
<s>这_r 次_q 对比_vn 复原_v 复原_v ，_w 最多_d 是_v 识别_v 。_w</s><s>为_p 减小_v 了_u 股权债_n 的_u 发行_vn 规模_n 。_w</s>
<s>我_r 好_a 。_w</s>
<s>这_r 是_v 我_r 前面_f 。_w</s>
<s>提高_v 了_u 51_m 建设_v 的_u 应_v 收_vn 应付_vn 对比_vn 的_u 会计_n 处理_vn 方式_n ，_w 不_d 影响_v 五羊_ns 建设_vn 的_u 场站_n 处理_vn 与_c 五羊_ns 。_w</s>
<s>在_p 未_d 能_v 按时_d 退货_v ，_w 没有_v 损失_n 上_f 的_u 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>这个_r 就_d 涉及_v 到_v 濮阳_ns ，_w 在_p 濮阳_ns 客户_n 他_r 的_u 实质上_n 的_u 原因_n ，_w 我们_r 认为_v 这_r 主要_d 是_v 因为_p 这个_r 杨_nr 。_w</s>
<s>自己_r 受到_v 了_u 系统性_n 的_u 风险_n 等_u 因素_n 的_u 影响_vn 所_u 导致_v 的_u 。_w</s><s>我们_r 一再_d 去_v 恳请_v 法院_n 。_w</s>
<s>通过_p 专业_n 机构_n 鉴定_vn ，_w 最终_b 的_u 损失_n 结果_n 发生_v 的_u 原因_n 已_d 剔除_v 这些_r 系统性_n 风险_n 产生_v 的_u 影响_vn 。_w</s>
<s>还_d 有_v 2_m 小_a 点_q 。_w</s>
<s>一点_m 是_v 在_p 侵权_vn 责任_n 之_u 诉_Ng 中_f ，_w 投资人_n 有_v 权_n 主张_v 的_u 损失_n 不_d 应当_v 超过_v 他_r 的_u 实际_a 损失_n 。_w</s>
<s>对于_p 投资人_n 正在_d 购买_v 债券_n 时_Ng ，_w 知道_v 或_c 应当_v 知道_v 不_d 可能_v 实现_v 的_u 可_vn 得_v 利益_n ，_w 投资人_n 无_v 权_n 提出_v 主张_n 。_w</s><s>对_a 。_w</s>
<s>这个_r 法院_n 在_p 证券_n 虚假_a 陈述_vn 司法_n 解释_vn 三十_m 条_q 是_v 明确_ad 规定_v 了_u 虚假_a 陈述_vn 行为_n 人_n 承担_v 民事_b 责任_n 的_u 范围_n 之内_f 。_w</s>
<s>投资人_n 的_u 实际_a 损失_n 为_v 限_Ng 的_u 。_w</s><s>本_r 案_Ng 中_f ，_w 投资人_n 的_u 实际_a 损失_n 应该_v 仅仅_d 包括_v 他们_r 的_u 买入_vn 成本_n 。_w</s>
<s>以及_c 持有_v 贷款_n 期间_f ，_w 按_p 昨期_t 存款_n 利率_n 计算_v 的_u 利息_n 损失_n ，_w 而_c 不_d 是_v 票面_n 所_u 载_v 的_u 。_w</s>
<s>预期_vn 利益_n 损失_n 不_d 应该_v 这么_r 来_v 计算_v 。_w</s><s>虽然_c 债权_n 合同_n 规定_v 第22_m 条_q 第二_m 部分_n 。_w</s>
<s>我们_r 可以_v 按照_p 该_r 纪要_n 21_m 条_q 第一_m 款_q 所_u 规定_v 的_u 要求_n ，_w 发行人_n 承担_v 违约_vn 责任_n 的_u 方式_n 计算_v 投资_vn 损失_n 。_w</s><s>但是_c 呢_y 。_w</s>
<s>这个_r 第_m 二十二_m 条_q 第二_m 款_q 的_u 规定_n ，_w 与_p 刚才_t 我_r 所_u 说_v 的_u 虚假_a 陈述_vn 司法_n 解释_vn 十八_m 条_q 是_v 直接_ad 矛盾_an 的_u ，_w 同时_c 也_d 与_p 债券_n 第_m 二十二_m 条_q 第一_m 款_q 规定_v 的_u 原则_n 。_w</s>
<s>也_d 是_v 相_d 矛盾_a 的_u 。_w</s><s>这样_r 的_u 一_m 种_q 情况_n ，_w 你_r 就_d 属于_v 这个_r 法案_n 。_w</s><s>印发_v 债券_n 座谈会_n 纪要_n 中间_f 所_u 规定_v 的_u ，_w 该_r 纪要_n 在_p 使用_v 中间_f 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>应该_v 通过_p 一_m 审_b 法院_n 、_w 二_m 审_b 法院_n 存到_v 你_r 这个_r 法院_n 进行_v 重新_d 解释_v ，_w 而_c 不_d 应_v 贸然_d 使用_v 不_d 符合_v 侵权法_n 职责_n 原则_n 。_w</s>
<s>与_p 正式_a 司法_n 解释_vn 相_d 矛盾_a 与_p 纪要_n 其他_r 规定_n 相_d 矛盾_a 的_u 规定_n 。_w</s><s>事实上_l ，_w 本_r 案_Ng 中_f 主犯_n 的_u 投资人_n 是_v 在_p 武阳_ns 建设_v ，_w 可能_v 发生_v 债务_n 。_w</s>
<s>危机_n 的_u 信息_n 日渐_d 明朗_a ，_w 相关_vn 债券_n 买卖_vn 价格_n 出现_v 巨大_a 折损_vn 的_u 情况_n 之下_f ，_w 将_p 五粮站_n 成为_v 垃圾站_n 进行_v 投资_vn 买入_vn 的_u 。_w</s>
<s>很_d 显然_a ，_w 债券_n 价格_n 反映_v 了_u 债券_n 的_u 风险_n 状况_n 以及_c 未来_t 不_d 能_v 兑付_v 的_u 巨大_a 风险_n 。_w</s><s>部分_m 投资人_n 在_p 明知_v 该_r 风险_n 的_u 情况_n 之下_f 买入_v 。_w</s>
<s>即_v 在_p 债券_n 不_d 能_v 兑付_v 已经_d 向_p 其_r 披露_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 种_q 情况_n 之下_f ，_w 其_r 理应_v 自称_v 自行_d 承担_v 。_w</s><s>他_r 可_v 预见_v 风险_n 。_w</s>
<s>对_p 此_r ，_w 买卖_vn 合同_n 司法_n 解释_vn 第三十三_m 条_q 规定_v 了_u 买受_vn 人_n 在_p 缔结_v 时_Ng 知道_v 和_c 应当_v 知道_v 标的物_n 质量_n 存在_v 瑕疵_n 。_w</s>
<s>主张_v 出卖_v 人_n 承担_v 瑕疵_n 担保_vn 责任_n 的_u ，_w 人民_l 法院_l 不_d 予_Vg 支持_vn 。_w</s>
<s>我_r 刚才_t 所_u 说_v 的_u 这个_r 情形_n 就_d 包含_v 了_u 买卖_v 合同_n 司法_n 解释_vn 的_u 相同_a 的_u 法律_n 。_w</s><s>如果_c 从_p 投资人_n 将_d 本_d 应该_v 由_p 自己_r 承担_v 的_u 交易_vn 风险_n 。_w</s>
<s>通过_p 相互_d 矛盾_an 的_u 裁判_vn 规则_n 转嫁_v 给_v 债券_n 发行_vn 机构_n 。_w</s>
<s>以及_c 服务_vn 机构_n ，_w 这_r 无异于_v 让_v 各_r 家_q 服务_vn 机构_n 承担_v 了_u 债券_n 刚性_d 兑付_v 的_u 担保_vn 责任_n ，_w 不但_c 不_d 利于_v 对_p 投资人_n 进行_v 风险_n 。_w</s>
<s>教育_v 也_d 根本_n 上_f 违背_v 了_u 法律_n 的_u 公平_a 原则_n 。_w</s><s>最后_f 一点_m ，_w 如何_r 评价_v 在_p 本案_r 中_f 不_d 存在_v 与_p 发行人_n 承担_v 连带_vn 责任_n 的_u 困难_an ？_w</s>
<s>行为_n 即便_d 认定_vn 各_r 方_q 认可_v 。_w</s>
<s>过错_n ，_w 我们_r 认为_v 他_r 应_v 承担_v 的_u 责任_n 。_w</s><s>龚启亮_nr 也_d 应_v 限于_v 与_p 其_r 过错_n 相_d 适应_v 份额_n 。_w</s>
<s>对_p 此_r 证券法_n 173_m 条_q 虽然_c 规定_v 了_u 连带_vn 责任_n 的_u 这_r 块_q 的_u 一_m 个_q 表述_vn ，_w 但_c 这_r 并_d 不_d 意味_v 着_u 只要_c 发生_v 了_y 。_w</s>
<s>代表_v 虚假_a 陈述_vn 行为_n ，_w 中介_n 机构_n 就_d 可以_v 不_d 分_v 故意_d 过失_n ，_w 不管_c 过错_n 大小_a ，_w 都_d 要_v 一律_d 的_u 承担_v 责任_n 。_w</s>
<s>原因_n 是_v 证券_n 违反_v 了_u 173_m 条_q 的_u 规定_n ，_w 与_p 公司_n 法_n 208_m 条_q 的_u 规定_n 相_d 矛盾_a 。_w</s><s>这_r 个_q 法院_n 在_d 审计_v 侵权_vn 司法_n 解释_vn 理解_vn 与_c 。_w</s>
<s>使用_vn 遗书_n 第_m 208_m 条_q 明确_ad 指出_v ，_w 证券法_n 173_m 条_q 的_u 规定_n 存在_v 着_u 立法_vn 漏洞_n 。_w</s><s>这_r 个_q 法院_n 通过_v 审计_v 侵权_vn 司法_n 解释_vn 。_w</s>
<s>第五_m 条_q 六_m 条_q ，_w 我_r 打断_v 一下_m ，_w 不好意思_a 啊_y ，_w 我_r 打断_v 一下_m ，_w 刘_nr 律师_n ，_w 不好意思_a 啊_y ，_w 那_c 我_r 现在_t 说_v 一下_m 啊_y ，_w 就是说_c 关于_p 法律_n 。_w</s>
<s>证券法_n 的_u 规定_n ，_w 司法_n 解释_vn 的_u 规定_n ，_w 债权_n 会议_n 纪要_n 的_u 规定_n 都_d 是_v 公_Vg 之_u 流域_n 的_u 一些_m 文件_n 司法_n 文件_n 和_c 法律_n 规定_n 。_w</s><s>作为_p 这个_r 在座_v 的_u 职业_n 律师_n 以及_c 在场_v 的_u 这个_r 法官_n 都_d 对_p 这个_r 话_n ，_w 就是说_v 你_r 不_d 要_v 在_v 。_w</s>
<s>念_v 出来_v 了_y ，_w 因为_p 我们_r 提高_v 效率_n 。_w</s><s>好_a 吧_y ，_w 再_d 一_m 个_q 你们_r 的_u 观点_n 明确_a 已经_d 发表_v 过_u 的_u 观点_n 不_d 需要_v 再_d 重复_v 了_y 。_w</s><s>比如说_l 你_r 这_r 个_q 案涉_v 的_u 虚假_a 行为_n 你_r 。_w</s>
<s>我们_r 这个_r 德邦_nz 证券_n ，_w 你_r 认为_v 即使_c 有_v 过错_n 与_p 案件_n 案_Ng 涉_Vg 的_u 虚假_a 行为_n ，_w 虚假_a 行为_n 也_d 无关_v ，_w 包括_v 损失_n 是_v 不_d 是_v ，_w 应当_v 是_v 实际_a 损失_n ，_w 而_c 不_d 应该_v 是_v 连_u 本_n 付息_v 的_u 损失_n ，_w 包括_v 因果_n 关系_n ，_w 有_v 没有_v 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>是_v 自身_r 原因_n 还是_c 系统性_n 风险_n ，_w 还是_c 投资人_n 过错_n 造成_v 的_u ，_w 以及_c 包括_v 连带_v 责任_n 是_v 补充_v 责任_n 是_v 按_p 份_n 连带_v 还是_c 共同_d 连带_v ，_w 以及_c 影响_v 发行_vn 规模_n 。_w</s>
<s>你_r 这个_r 过错_n 只是_d 影响_v 发行_vn 规模_n ，_w 而_c 不_d 是_v 导致_v 这个_r 不_d 能_v 发行_v 。_w</s><s>还_d 有_v 就是说_c 这_r 个_q 债券_n 需要_v 能_v 不_d 能_v 完全_ad 简单_a 适用_a 机械_a 适用_a 的_u 问题_n 。_w</s><s>你_r 如果_c 是_v 说_v 观点_n 明确_a 。_w</s>
<s>简明扼要_l 让_v 大家_r 都_d 能够_v 抓住_v 你_r 的_u 主要_b 要点_n ，_w 不_d 要_v 再_d 就是说_l 。_w</s>
<s>速度_n 这样_r 的_u 高速_b 的_u 宣读_vn ，_w 一_m 方面_c 不_d 利于_v 记录_v ，_w 另_r 一_m 方面_c 不_d 利于_v 在座_v 的_u 所有_b 人_n 针对_p 你_r 有_v 针对性_n 的_u 发表_v 法律_n 意见_n 好_a 不_d 好_a ？_w</s><s>另外_r 一_m 个_q 方面_n 也_d 是_v 该_v 为_p 了_u 提高_v 诉讼_vn 效率_n 。_w</s>
<s>好_a 不_d 好_a ，_w 归纳_v 一下_m 好_a 不_d 好_a ？_w</s><s>好_a 的_u ，_w 那_r 以后_f 的_u 代理人_n 发表_v 意见_n 也_d 是_v 同样_b 的_u 同样_b 的_u 适用_vn 归纳_vn 焦点_n 也_d 简明扼要_l ，_w 有_v 针对性_n 的_u 就_d 便于_v 大家_r 发表_v 。_w</s>
<s>辩论_vn 意见_n 好_a 不_d 好_a ？_w</s>
<s>谢谢_v 您_r 的_u 提醒_vn 啊_y ，_w 但是_c 事实上_l 不_d 是_v 每_r 一_m 个_q 法官_n ，_w 也_d 不_d 是_v 每_r 一_m 个_q 法律人_n 都_d 知道_v 这些_r 法律_n 的_u 精神_n ，_w 但_c 。_w</s>
<s>知道_v 了_u 的话_u ，_w 就_d 不_d 可能_v 出现_v 一_m 审_n 判决_vn 这样_r 的_u 判决_vn 结果_n 。_w</s><s>所以_c 我_r 还是_d 要_v 简单_a 的_u 再_d 补充_v 一点_m 吧_y 。_w</s><s>啊_e 就_d 是_v 大家_r 可能_v 没有_v 一_m 个_q 关注_v 的_u 一_m 个_q 证据_n 。_w</s>
<s>就_d 是_v 2020_m 年_q 9_m 月份_t ，_w 最高_a 法院_n 在_p 对_p 全国_n 人大_j 提出_v 的_u 5834_m 号_q 合同_n 议案_n 作出_v 答复_vn 时_Ng 。_w</s>
<s>明确_a 的_u 坚持_v ，_w 明确_a 的_u 坚持_v 帮_v 他_r 。_w</s>
<s>嗯_e 。_w</s>
<s>中介_n 机构_n 的_u 过错_n 是_v 相_d 结_v 。_w</s>
<s>和_c 机构_n 的_u 客观_n 行为_n 故意_b 过失_n 不同_a 的_u 情况_n ，_w 分别_d 确定_v 其_r 应当_v 承担_v 的_u 法律_n 责任_n 。_w</s><s>需要_v 指出_v 的_u 是_v ，_w 民法典_n 实施_v 。_w</s>
<s>出去_v 之后_f ，_w 最高_a 法院_n 对_p 依法点_v 之前_f 的_u 司法_n 解释_vn 进行_v 过_u 清理_vn ，_w 但是_c 在_p 审计_v 侵权_v 司法_n 解释_vn 明显_ad 限速_v 了_u 证券法_n 173_m 条_q 。_w</s>
<s>连带_v 责任_n 使用_vn 范围_n 的_u 这个_r 规定_n 的_u 情况_n 之下_f ，_w 也_d 就_d 是_v 表面_n 上_f 看上去_v 实际_ad 侵权_v 司法_n 解释_vn 和_c 证券法_n 明显_ad 冲突_v 的_u 情况_n 之下_f 。_w</s>
<s>这_r 个_q 法案_n 仍然_d 没有_d 清理_v 这_r 个_q 司法_n 解释_vn 证明_v 这_r 个_q 法案_n 仍然_d 坚持_v 要_v 使用_v 手机_n 侵权_v 司法_n 解释_vn 有关_vn 目的性_n 限_v 缩短_v 的_u 。_w</s>
<s>房地_n 使用权_n 这_r 个_q 原告_n 的_u 补充_vn 完毕_v 结束_vn 。_w</s>
<s>嗯_e 。_w</s>
<s>好_a 了_y 。_w</s>
<s>接下来_l 这_r 个_q 。_w</s>
<s>主要_d 我们_r 是_v 第一_m 轮_q 辩论_vn 意见_n 啊_y ，_w 后面_f 的_u 代理人_n 也_d 注意_v 一下_m ，_w 因为_p 这个_r 德邦_n 已经_d 发表_v 的_u 比较_d 充分_a 了_y 。_w</s><s>那_r 接下来_l 第二_m 位_q 这_r 个_q 上诉_v 人_n 大_j 信_n 会计师_n 事务所_n 发表_v 辩论_vn 意见_n 。_w</s>
<s>好_a 的_u ，_w 可以_v 提交_v 。_w</s>
<s>下面_f 大庆_ns 。_w</s>
<s>收货_v 就_p 本_r 案_Ng 的_u 程序_n 问题_n 发表_v 意见_n 。_w</s><s>本案_r 一_m 审_b 程序_n 严重_ad 违反_v 法律_n 程序_n 违法_v ，_w 由于_c 应_v 予_Vg 纠正_vn 。_w</s><s>而_c 对于_p 投诉_vn 问题_n ，_w 刚才_t 德邦_nr 对_v 。_w</s>
<s>部分_m 法庭_n 总结_v 的_u 争议_vn 焦点_n 已经_d 做出_v 了_u 说明_vn ，_w 这个_r 大家_r 所_u 对_p 此_r 也_d 是_v 认可_v 的_u 。_w</s><s>然后_c 大家_r 所_u 就_p 不同_a 的_u ，_w 观点_n 补充_v 简要_ad 说明_v 一下_m 。_w</s>
<s>第一_m ，_w 一_m 审_q 判决_vn 判决_vn 确认_v 。_w</s><s>王大红_nr 、_w 李英岩_nr 等_u 既_c 未_d 申请_v 仲裁_v ，_w 也_d 未_d 申报_v 破产_vn 债权_n 的_u 120_m 名_q 原告_n 对_p 五羊_nz 建设_vn 享有_v 债权_n 。_w</s>
<s>实际_n 上_f 是_v 构成_v 了_y 。_w</s>
<s>有_v 个别_a 清偿_vn 原审_b 法院_n 应_v 裁定_v 不_d 予_Vg 受理_vn ，_w 受理_v 后_f ，_w 应当_v 裁定_v 驳回_v 起诉_vn ，_w 否则_c 违反_v 破产法_n 司法_n 解释_vn 。_w</s><s>二_m 第二十一_m 条_q 和_c 第二十三_m 条_q 的_u 规定_n 。_w</s>
<s>第二_m 点_q ，_w 根据_p 被上人_n 根据_p 被_p 上诉_v 人_n 的_u 上诉_vn 请求_n 的_u 诉讼_vn 请求_n ，_w 被_p 上诉_n 人_n 提起_v 的_u 是_v 债券_n 违约_vn 程序_n 啊_y ，_w 他们_r 要求_v 的_u 是_v 返还_v 本息_n 。_w</s>
<s>对_p 濮阳_ns 建设_vn 的_u 债券_n 违约_vn 责任_n ，_w 大兴_nz 所_n 依法_d 不_d 承担_v 任何_r 责任_n 。_w</s><s>一_m 审_q 判决_v 混淆_v 合同_n 法律_n 关系_n 和_c 情形_n 义务_n 关系_n 。_w</s><s>将_p 本_r 案_Ng 的_u 案由_n 错_v 。_w</s>
<s>错误_n 的_u 。_w</s>
<s>不_d 能_v 虚假_ad 陈述_v 责任_n 纠纷_n 判决_v 。_w</s><s>大兴府_ns 对_p 五羊_n 建设_vn 债券_n 违约_vn 责任_n 承担_v 连带_vn 赔偿_vn 责任_n 。_w</s><s>因此_c 证据_n 不_d 清_a ，_w 适用_v 法律_n 错误_n 一_m 。_w</s>
<s>法_n 应_v 予以_v 撤销_vn 。_w</s><s>目前_t 而言_u ，_w 就_p 五羊_ns 建设_vn 投资者_n 之间_f 的_u 法律_n 关系_n 。_w</s><s>我们_r 既_c 存在_v 债权_n 合同_n 关系_n ，_w 也_d 存在_v 虚假_a 陈述_vn 、_w 侵权_vn 法律_n 性_Ng 。_w</s>
<s>对_p 此_r ，_w 投资者_n 只_d 能_v 得以_v 进行_v 主张_vn 。_w</s><s>基于_p 不_d 告_v 不_d 理_v 的_u 原则_n ，_w 一_m 审_b 法院_n 只_d 能_v 根据_p 投资者_n 选择_v 的_u 法律_n 关系_n 进行_v 审理_vn 。_w</s>
<s>被_p 上诉_vn 人_n 虽然_c 主张_v 各_r 被告_n 构成_v 权_n 。_w</s>
<s>但_c 其_r 诉讼_vn 请求_n 却_d 不_d 是_v 赔偿_v 损失_n ，_w 而_c 是_v 要求_v 返还_v 的_u 债权_n 本金_n 。_w</s>
<s>该_r 诉讼_vn 请求_n 只_d 可能_v 基于_p 债券_n 合同_n 法律_n 关系_n 而_c 提起_v 。_w</s><s>显然_a ，_w 根据_p 上诉_v 被_p 上诉_v 人_n 的_u 诉讼_vn 请求_n ，_w 被_p 上诉_vn 人_n 是_v 不_d 计_v 其_r 义_Ng 不_d 。_w</s>
<s>杨_nr 建设_n 之间_f 的_u 债券_n 合同_n 法律_n 关系_n 怎么_r 做_v ？_w</s><s>提起_v 债券_n 合同_n 违约_v 之_u 诉_Ng ，_w 而_c 非_Vg 有_v 虚假_a 申请_n 侵权_v 之_u 诉_Ng 。_w</s><s>因此_c ，_w 一_m 审_b 法院_n 应_v 认为_v 。_w</s>
<s>本案_r 系_v 债权_n 合同_n 纠纷_n ，_w 而_c 大庆_ns 所_u 并_v 非_Vg 债券_n 合同_n 的_u 当事人_n ，_w 应_v 驳回_v 其_r 对_p 大_a 金额_n 的_u 钱_n 。_w</s>
<s>既然_c 一_m 审_b 法院_n 认定_v 本案_r 系_v 虚假_a 陈述_vn 责任_n 纠纷_n ，_w 因为_c 原告_n 的_u 诉讼_vn 请求_n 并_v 非_Vg 要求_v 各_r 被告_n 承担_v 虚假_a 陈述_vn 以及_c 造成_v 的_u 损失_n 。_w</s><s>因_c 。_w</s>
<s>此_r 次_q 诉讼_vn 请求_n 应_v 予_Vg 驳回_vn 。_w</s>
<s>本案_r 当中_f ，_w 367_m 名_q 仲裁_vn 或者_c 是_v 通过_p 破产_vn 程序_n 确认_v 债权_n 的_u ，_w 原告_n 实质上_d 是_v 免除_v 了_u 对_p 发行人_n 侵权_v 之_u 债_n 的_u 权利_n 。_w</s>
<s>根据_p 民法_n 典_Ng 第_m 520_m 条_q 第二_m 款_q 的_u 规定_n ，_w 部分_m 连带_v 债务人_n 的_u 债务_n 被_p 债权人_n 免费_v 。_w</s>
<s>在_p 该_r 连带_v 债务人_n 应当_v 承担_v 更_d 多_a 的_u 范围_n 内_f ，_w 其他_r 债_n 债务人_n 对_p 债权人_n 的_u 债务_n 消灭_v 。_w</s>
<s>本案_r 当中_f ，_w 367_m 名_q 通过_p 仲裁_vn 或_c 破产_vn 程序_n 劝阻_v 债权_n 的_u 原告_n 已经_d 对_p 发行人_n 放弃_v 行使_v 了_u 侵权_v 之_u 债_n ，_w 而_c 选择_v 行使_v 违约_v 之_u 债_n 。_w</s>
<s>通过_p 主动_a 行为_n 放弃_v 了_u 对_p 发行_vn 人_n 承担_v 侵权_vn 责任_n ，_w 免除_v 了_u 发行_vn 人_n 的_u 侵权_vn 权_n 也好_y 。_w</s>
<s>根据_p 民法典_n 第五十二_m 条_q 前述_b 规定_n 520_m 条_q 的_u 规定_n ，_w 大信所_n 、_w 连带_vn 责任_n 、_w 大信所_n 等_u 连带_vn 责任人_n 。_w</s>
<s>应该_v 等_v 原告_n 债务_n ，_w 即使_c 有_v ，_w 也_d 应当_v 在_p 原告_n 所_u 免除_v 的_u 发起人_n 债务_n 的_u 份额_n 予以_v 免除_vn 。_w</s>
<s>线索_n 及_c 其他_r 中介_n 机构_n 不_d 应_v 承担_v 任何_r 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>特别_d 是_v 债券_n 虚假_a 陈述_vn 、_w 民事_b 赔偿_vn 责任_n 的_u 连带_vn 责任_n ，_w 与_p 一般_a 的_u 共同_b 侵权_vn ，_w 但是_c 没有_v 先后_n ，_w 先_d 没有_v 责任_n 先后_f 的_u 区别_n 不同_a 。_w</s>
<s>在_p 虚假_a 陈述_vn 责任_n 项_Ng 下_f ，_w 发行_vn 人_n 是_v 承担_v 无_v 过错_n 的_u 无_v 过错_n 责任_n 的_u 第一_m 责任_n 问题_n 。_w</s><s>中介_n 机构_n 是_v 对_p 发行人_n 承担_v 连带_vn 赔偿_vn 责任_n 的_u 。_w</s>
<s>如果_c 发行人_n 没有_v 责任_n 的_u 情况_n 下_f ，_w 中介_n 机构_n 单独_b 的_u 行为_n 无法_v 构成_v 侵权_v ，_w 也_d 不_d 应_v 承担_v 责任_n 。_w</s><s>因此_c ，_w 对于_p 上述_b 367_m 名_q 原告_n 。_w</s>
<s>在_p 投资者_n 免除_v 发行人_n 侵权_vn 损害_vn 赔偿_vn 责任_n 的_u 情况_n 下_f ，_w 无_v 权_n 再_d 向_p 中介_n 机构_n 主张_v 言_Vg 代表_n 。_w</s>
<s>最后_f 关于_p 程序_n 问题_n ，_w 我_r 是否_v 应当_v 终止_v 审理_v 的_u 问题_n 。_w</s><s>大兴_nr 所_u 认为_v 根据_n 是_v 。_w</s>
<s>根据_p 审计_v 侵权_v 第十_m 条_q 的_u 规定_n 。_w</s>
<s>投资者_n 应_v 对_p 五羊_ns 建设_vn 的_u 财产_n 依法_d 强制_vd 执行_v 后_f ，_w 仍_d 不_d 足以_v 赔偿_v 的_u ，_w 还_d 有_v 权_n 向_p 大兴府_ns 主张_v 补充_v 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>现在_t 阜阳_ns 建设_vn 仍_d 在_p 破产_vn 重整_vn 程序_n 中_f ，_w 避免_v 构成_v 个别_a 清偿_vn ，_w 法院_n 依法_d 裁定_v 本案_r 终止_v 审理_v 。_w</s>
<s>以上_f 就_d 是_v 大金_nr 所_u 关于_p 本案_r 程序_n 问题_n 所_u 提出_v 的_u 四_m 点_q 主张_n ，_w 下面_f 大金_nr 的_u 总_d 根据_p 法庭_n 总结_v 的_u 争议_vn 焦点_n ，_w 就_p 本案_r 的_u 实体_n 问题_n 。_w</s>
<s>800万_m 。_w</s>
<s>辩论_vn 意见_n 第一_m ，_w 关于_p 本案_r 经营权_n 的_u 认定_vn 。_w</s>
<s>本案_r 虚假_a 陈述_vn 行为_n 的_u 监控日_n 应_v 为_v 2016年_t 4月_t 27日_t 。_w</s>
<s>以_p 补阳_ns 建设_vn 分为_v 规模_n 用户_n 债券_n 融资_vn 资金_n 被_p 上海_ns 证券_n 交易所_n 进行_v 举证_vn 责任_n 。_w</s>
<s>一_m 审_q 判决_vn 关于_p 本_r 案_Ng 揭露_vn 日_Ng 不_d 对_p 2018年_t 1月_t 19日_t 的_u 认定_vn 明显_ad 错误_n 不_d 能_v 成立_v 的_u 啊_y 。_w</s>
<s>揭露_v 日_Ng 的_u 意义_n 在于_v 向_Ng 在于_v 揭露_v 行为_n ，_w 向_p 证券_n 市场_n 触犯_v 解释_vn 信息_n ，_w 提醒_v 投资者_n 重新_d 判断_v 了_u 证券_n 价值_n 。_w</s>
<s>对于_p 在_p 风险_n 已经_d 超过_v 报告_n 的_u 。_w</s>
<s>依然_d 买入_v 证券_n 的_u 投资者_n ，_w 其_r 应_v 对_p 自身_r 的_u 损失_n 承担_v 赔偿_vn 责任_n 而_c 承担_v 责任_n 不同_a 于_p 一般_a 的_u 证券_n 虚假_a 的_u 。_w</s>
<s>在_p 这边_r 是_v 虚假_a 陈述_vn ，_w 不_d 能_v 做_v 分钟_m 虚假_a 陈述_vn 行为_n 构成_v 。_w</s>
<s>足以_d 影响_v 投资人_n 对_p 发行人_n 偿债_vn 能力_n 的_u 判断_n 。_w</s>
<s>这个_r 是_v 吧_y ，_w 因此_c 对_p 今天_t 的_u 这个_r 人民_n 当中_f 。_w</s>
<s>不_d 关注_v 经营_vn 行为_n ，_w 使用_v 警示_v 投资者_n ，_w 重新_d 判断_v 发起人_n 。_w</s>
<s>强调_v 能力_n 。_w</s>
<s>大_a 世界_n 教育所_nt 官方_n 网站_n 于_p 2016年_t 4月_t 27日_t 公告_v 的_u 。_w</s>
<s>向_p 五羊_nz 建设_vn 下发_v 举证_vn 决定书_n 。_w</s><s>二_m 为_v 全_n 国_n 十_m 大_a 全_a 国_n 范围_n 内_f 实行_v 的_u 知悉_n 。_w</s><s>该_r 节_n 特殊_ad 披露_v 五_m 年_q 建设_vn 信息_n 资金_n 被_p 非法_d 占用_v 。_w</s>
<s>点击_v 这_r 个_q 方向_n 。_w</s>
<s>会_v 直接_ad 用_v 于_p 核准_v 的_u 用途_n 和_c 研究_vn 。_w</s>
<s>直接_ad 暴露_v 了_u 五羊_ns 建设_vn 的_u 独占_vn 能力_n 。_w</s><s>在_p 重大_a 不确定性_n 的_u 投资_vn 风险_n ，_w 这_r 也_d 证明_v 五羊_nz 建设_vn 债券_n 违约_v 的_u 重要_a 原因_n 之_u 大_Ng 。_w</s><s>因此_c ，_w 本案_r 虚假_a 陈述_vn 行为_n 的_u 结果_n 是_v 。_w</s>
<s>安徽_ns 五_m 年_q 建设_vn 被_p 上海_ns 证券_n 交易所_n 下发_v 经济_n 损失_n ，_w 即_v 2016年_t 4月_t 27日_t ，_w 并且_c 大学_n 所_u 特别_d 强调_v 的_u 是_v 自然_n 。_w</s>
<s>2016年_t 4月_t 27日_t 之后_f 买入_v 了_u 两_m 站_q ，_w 一_m 个_q 投资者_n 本人_r 是_v 在_p 临时_b 武阳站_ns 存在_v 北大_j 城市_n 风险_n 的_u 情况_n 下_f 所_u 进行_v 的_u 买入_vn 交易_vn 有所_v 。_w</s>
<s>所_u 遭受_v 的_u 罚款_vn 损失_n 。_w</s>
<s>依法_d 应当_v 由_p 投资_n 者_k 供_v 述_Vg 。_w</s>
<s>第二_m ，_w 关于_p 第二_m 个_q 争议_vn 焦点_n ，_w 本案_r 的_u 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>这_r 个_q 大_a 金锁_n 主要_d 是_v 从_p 高度_n 关系_v 。_w</s>
<s>之间_f 的_u 关系_n 两_m 个_q 点_n 要_v 陈述_v 一下_m 。_w</s>
<s>辩论_vn 意见_n 。_w</s>
<s>大兴_nr 所_u 认为_v 案_Ng 涉_Vg 对比_v 的_u 财务_n 处理_vn 并_d 不_d 影响_v 。_w</s>
<s>对_p 我们_r 建设_v 成长_v 的_u 一_m 个_q 配合_vn ，_w 以及_c 投资_vn 决策_vn 和_c 组织团_n 。_w</s>
<s>与_p 大信所_j 的_u 审计_vn 报告_n 之间_f 并_d 一定_d 有_v 关系_n ，_w 并且_c 在_p 武阳_ns 建设_v 是_v 2015年_t 的_u 后排日_n 。_w</s>
<s>投资者_n 其_r 角色_n 也_d 未_d 受到_v ，_w 但是_c 是_v 超过_v 了_u 影响_v 该_r 部分_n 投资者_n 的_u 损失_n 也_d 不_d 应_v 由_p 大西河_ns 承担_v 过_u 。_w</s>
<s>首先_c 与_p 股票_n 交_v 。_w</s>
<s>相比_v 我_n 国_n 债券_n 交易_vn 市场_n 活跃度_n 会_v 有_v 效率_n 较_d 低_a 的_u 。_w</s>
<s>预备_v 上映_v 欺诈_vn 产品_n 的_u 理论_n 的_u 条件_n 。_w</s><s>因此_c 在_p 这_r 件_q 事情_n 。_w</s>
<s>应当_v 充分_ad 保障_v 投资者_n 整体_n 决策_vn 及其_c 损失_n 是否_v 与_p 行为_n 人_n 的_u 行为_n 存在_v 着_u 利益_n 关系_n 。_w</s>
<s>不同_a 于_p 股票_n 市场_n ，_w 我_n 国_n 这些_r 市场_n 的_u 活跃度_n 就_d 比较_d 低_a 了_y 。_w</s>
<s>我_r 就_p 本_r 案_Ng 而_u 言_Vg 。_w</s>
<s>既然_c 案_Ng 涉_v 债券_n 属于_v 开发型_b 的_u 公司_n 债券_n 。_w</s>
<s>投资_n 者_k 就_d 被_p 限定_v 为_v 合格_vn 投资_vn 者_k 。_w</s><s>2015年_t 15年_t 寨_Ng 15_m 年_q 寨_Ng 原告_n 自_p 2015年_t 9月_t 10日_t 至_p 。_w</s>
<s>我_r 11_m 月_n 2_m 日_q 上市_v ，_w 作为_v 中国_ns 。_w</s>
<s>无_v 停_v 牌_n 之外_f ，_w 分别_d 存在_v 342_m 个_q 、_w 311_m 个_q 开始_vn 交易日_n ，_w 其中_r 各_r 有_v 198_m 个_q 、_w 166_m 个_q 交易日_n 的_u 成交量_n 。_w</s>
<s>叫_v 5亿300万_m 元_q 。_w</s>
<s>开始_v 交易_v 的_u 57.89%_m 和_c 50_m 的_u 8%_m 。_w</s><s>一般_a 的_u 股票_n 交易_n 啊_y ，_w 那么_c 在_p 市值_n 十几_m 个_q 亿_m 或者_c 几_m 个_q 亿_m 的_u 这_r 种_q 东西_n 。_w</s>
<s>在_p 十几_m 个_q 交易日_n 是_v 几十_m 个_q 交易日_n ，_w 这个_r 时间_n 的话_u 是_v 百分之百_m 。_w</s>
<s>案_Ng 涉_v 债券_n 均_d 是_v 在_p 上诉_v 之后_f 。_w</s>
<s>上半年_t 甚至_c 一_m 年_q 的_u 时间_n 才_d 实现_v 这_r 个_q 快手_n 与_c 百度_n 智慧_n ，_w 可_c 见_v 其_r 服务_v 非常_d 的_u 低_an 。_w</s><s>但是_c 实际_n 上_f 在_p 市场_n 里面_f 。_w</s>
<s>因此_c ，_w 债券_n 投资者_n 投资者_n 引起_v 投资_vn 损失_n 是否_v 与_p 行为_n 人_n 存在_v 过错_n 关系_n ，_w 应当_v 由_p 投资者_n 承担_v 赔偿_vn 责任_n ，_w 应_v 承担_v 举证_vn 责任_n 。_w</s>
<s>您_r 的_u 还_d 没_d 动_v 过_u 。_w</s>
<s>可以_v 的_u 。_w</s>
<s>法庭_n 问_v 一下_m ，_w 就_d 是_v 我_r 这边_r 说话_v 有没有_v ？_w</s>
<s>嗯_e ，_w 我_r 问_v 一下_m ，_w 我们_r 这边_r 现在_t 可以_v 现在_t 可以_a 。_w</s>
<s>好_a 的_u 好_a 的_u 。_w</s>
<s>其次_c 五羊_nz 建设_vn 的_u 对_p 你_r 的_u 账务_n 处理_vn 影响_v 的_u 最多_d 只_d 是_v 梁_nr 建设_v 的_u 经历_n 过_u ，_w 而_c 并_d 非_Vg 影响_v 。_w</s>
<s>我们_r 建设_vn 净_a 资产_n ，_w 建设_vn 现金_n 流_n 水平_n ，_w 由于_p 偿债_vn 能力_n 有关_v 的_u 重要_a 信息_n 不_d 足以_v 影响_v 重复_v 的_u 角色_n ，_w 其_r 损失_n 。_w</s>
<s>不仅_c 有_v 大_a 事_n 所_u 承担_v 。_w</s>
<s>正_d 如_v 五羊_nz 建设_vn 。_w</s>
<s>债券_n 市场_n 已经_d 发展_v 了_u 好_a 其_r 还本_v 付_v 息_Ng 的_u 来源_n 以及_c 未来_t 经营_v 所_u 产生_v 的_u 现金流_n 。_w</s><s>而_c 案_n 涉_Vg 对比_vn 事项_n 并_d 不_d 对_p 其_r 未来_t 进行_v 了_u 解读_vn 。_w</s>
<s>产生_v 任何_r 影响_vn ，_w 不_d 属于_v 影响_v 其_r 什么_r ，_w 这_r 是_v 一_m 个_q 重要_a 因素_n 。_w</s>
<s>或者_c 是_v 重要_a 信息_n 。_w</s>
<s>案_Ng 涉_Vg 对比_vn 事项_n 虽然_c 导致_v 多极力_v 。_w</s>
<s>但_c 追溯_v 调整_v 后_f ，_w 五羊_j 建设_v 最近_t 三_m 年_q 平均_a 可_v 分配_v 利润_n 仍_d 为_v 9359.88_m 元_q 。_w</s>
<s>与_p 发行案_n 涉_Vg 一_m 年_q 债券_n 利息_n 10352万_m ，_w 仅_d 相差_v 992.3_m 2万_m 元_q 。_w</s><s>显然_a ，_w 该_v V9_nx 的_u 差额_n 不_d 是_v 很_d 明显_a 。_w</s>
<s>投资者_n 的_u 投资_vn 判断_n 并_d 非_Vg 诱导_v 其_r 买入_v 五羊_nz 建设_vn 公司_n 债券_n 的_u 原因_n ，_w 也_d 不_d 是_v 导致_v 五羊_nz 建设_vn 无法_v 偿付_v 本金_n 的_u 原因_n 啊_y 。_w</s>
<s>再次_c 。_w</s>
<s>五羊_nz 建设_vn 本_r 次_q 发债_v 的_u 股_n 规模_n 是_v 13.6亿_m 元_q ，_w 公司_n 债券_n 大_a 信_n 所_u 审计_vn 报告_n 中_f 的_u 财务_n 处理_vn 信息_n 可以_v 保证_v 。_w</s>
<s>投资_n 者_k 对于_p 。_w</s>
<s>林建设_nr 在_p 12.3亿_m 债券_n 范围_n 内_f 是否_v 具有_v 偿债_vn 能力_n 做出_v 口头_n 判断_vn 。_w</s><s>也就是说_l ，_w 针对_p 12.3亿_m 元_q 债券_n 发行_vn 行为_n ，_w 投资者_n 获取_v 的_u 信息_n 是_v 真实_a 的_u 。_w</s>
<s>不_d 存在_v 欺诈_v 发行_v 和_c 转_v 陈述_vn 行为_n 。_w</s><s>案_Ng 涉_Vg 对_p 你_r 自律_v ，_w 不_d 会_v 影响_v 投资者_n 对_p 该_r 12.3亿_m 元_q 债券_n 投资_v 的_u 投资_vn 决策_n 。_w</s>
<s>该_r 部分_n 投资_n 者_k 的_u 投资_vn 损失_n 也_d 与_p 大_a 线索_n 出具_v 审计_vn 报告_n 的_u 行为_n 之间_f 不_d 存在_v 因果_n 关系_n 。_w</s><s>更为_d 关键_a 的_u 是_v ，_w 因_p 对比_vn 事项_n ，_w 考试_v 不_d 符合_v 发行_vn 条件_n 。_w</s>
<s>不_d 能_v 当然_b 的_u 认定_v 投资_n 损失_n 本息_n 不_d 能_v 恢复_v 的_u 损失_n 全部_m 是_v 由_p 对比_vn 事项_n 所_u 导致_v 的_u 。_w</s><s>也就是说_l ，_w 不_d 能_v 当然_d 认定_v 投资者_n 本息_n 不_d 能_v 兑付_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>因为_c 按_p 设定_v 的_u 事项_n 所_u 造成_v 的_u 。_w</s>
<s>最后_f ，_w 根据_p 二_m 级_q 市场_n 投资者_n 啊_y ，_w 大家_r 好像_v 要_v 强调_v 的_u 是_v ，_w 2016年_t 4月_t 28日_t 正_d 买入_v 的_u 投资者_n 主要_d 是_v 受到_v 最近_t 一_m 期_q 年度_n 报告_n 中_f 净_a 利润_n 的_u 影响_vn 和_c 。_w</s>
<s>且_c 五羊_nz 建设_vn 已_d 充分_ad 披露_v 偿债_vn 风险_n ，_w 其_r 投资_vn 决策_n 、_w 投资_vn 损失_n 与_p 大_a 线索_n 均_d 不_d 存在_v 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>濮阳_ns 建设_nz 在_p 2016年_t 4月_t 28日_t 发布_v 了_u BC_nx 债券_n ，_w 2015年_t 的_u 年终_t 报告_n 。_w</s><s>该_r 年终_t 报告_n 是_v 是_v 2015年_t 5羊_nz 建设_vn 规模_n 净_a 利润_n 。_w</s>
<s>点_n 4_m 2_m 亿_m 元_q ，_w 远_ad 高于_v 五羊_ns ，_w 建设_v 了_u 一_m 年_q 七_m 个_q 月_n 。_w</s><s>该_r 该_r 报告_n 是_v 由_p 新华所_nt 审计_v 数据_n ，_w 大庆所_nt 并_d 非_Vg 该_r 报告_n 的_u 这_r 个_q 审计_vn 机构_n 。_w</s>
<s>由于_c 该_r 信息_n 基于_v 投资_n 者_k 的_u 使用_vn 时间_n 。_w</s>
<s>对于_p 2016年_t 4月_t 28日_t 之后_f 买入_v 的_u 投资者_n ，_w 其_r 投资_vn 决策_n 主要_d 是_v 2015年_t 的_u 评估_vn 报告_n 。_w</s>
<s>其_r 投资_vn 决策_vn 与_p 大庆所_nt 在先_b 的_u 审核_vn 有关_v ，_w 并且_c 在_p 2016年_t 4月_t 27日_t 的_u 时候_n 啊_y ，_w 五羊_ns 建设_vn 也_d 收到_v 了_u 上交所_j 下发_v 的_u 这个_r 。_w</s>
<s>决定_n 是_v 。_w</s>
<s>根据_p 该_r 决定书_n ，_w 三_m 次_q 车辆_n 买_v 入_v 五_m 羊_n 债_n 的_u 投资者_n ，_w 显然_ad 是_v 明知_v 五_m 羊_n 建设_vn 存在_v 重大_a 长期_b 风险_n 的_u 交易_n ，_w 由此_d 所_u 导致_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>不_d 应当_v 由_p 爱心_n 主人_n 形_Ng 。_w</s>
<s>在_p 此_r 需要_v 特别_d 说明_v 的_u 是_v 一_m 点_q ，_w 因为_c 今天_t 开庭_v 的_u 案件_n 以及_c 此后_t 这个_r 案件_n 当中_f 都_d 涉及_v 到_v 机构_n 投资者_n 。_w</s>
<s>总_b 的_u 情况_n 。_w</s><s>针对_p 机构_n 投资者_n 而言_u ，_w 大_a 线索_n 已经_d 发表_v 如下_vn 意见_n 。_w</s>
<s>相较_v 于_p 普通_a 投资者_n 而言_u ，_w 对于_p 上诉_v 人_n 这个_r 机构_n ，_w 投资者_n 负有_v 更_d 高_a 的_u 审慎_a 义务_n ，_w 应当_v 。_w</s>
<s>确切_v 已_d 严格_ad 进行_v 投资_vn 程序_n ，_w 承担_v 举证_vn 证明_v 责任_n ，_w 现在_t 这个_r 机构_n 投资者_n 未_d 提交_v 任何_r 证据_n 证明_v 其_r 投资_v 决策_v 的_u 经过_n ，_w 投资_vn 决策_v 。_w</s>
<s>经过_p 内部_f 的_u 审议_vn 和_c 决策_vn 程序_n ，_w 应当_v 认定_v 其_r 为_v 企业_n 尽到_v 审慎_a 注意_vn 义务_n 。_w</s><s>其_r 投资_vn 决策_vn 与_p 案_Ng 涉_Vg 虚假_a 陈述_vn 行为_n 之间_f 没有_v 任何_r 关系_n 。_w</s>
<s>相比于_v 普通_a 投资者_n 啊_y ，_w 或者是_c 一般_a 自然人_n 合格_vn 投资者_n ，_w 专业_n 的_u 投资_vn 机构_n 具备_v 的_u 投资_vn 技能_n 、_w 经验_n 知识_n 。_w</s>
<s>专业_n 分析_vn 能力_n 这_r 个_q 都_d 强于_v 一般_a 的_u 菜_n 。_w</s>
<s>其_r 投资_vn 决策_vn 具有_v 严格_a 的_u 适用_vn 程序_n ，_w 因此_c 机构_n 投资者_n 只有_d 充分_ad 证明_v 已经_d 运用_v 了_u 专业_n 技能_n 进行_v 了_u 十分_m 的_u 调研_vn 和_c 分析_vn 。_w</s>
<s>严格_ad 遵循_v 了_u 投资_vn 程序_n ，_w 才_d 能_v 使用_v 推进_v 这个_r 确定_v 其_r 投资_vn 损失_n 与_p 案_Ng 涉_Vg 虚假_a 陈述_vn 行为_n 之间_f 的_u 因果_n 关系_n ，_w 不_d 能_v 提出_v 诉_Vg 。_w</s>
<s>在_p 436_m 号_q 案件_n 当中_f 啊_y ，_w 被告_n 鑫远_nr ，_w 他_r 就_d 是_v 主要_b 经营_vn 范围_n 是_v 资产_n 管理_vn 和_c 投资_vn 管理_vn 。_w</s><s>有_v 野心_n 专业_n 的_u 粉丝网_n 。_w</s>
<s>在_p 诉讼_v 当中_f 未_d 能_v 提供_v 。_w</s>
<s>研究_v 调研_v 、_w 决策_v 和_c 相关_vn 任何_r 证据_n ，_w 因此_c 应当_v 认定_v 其_r 未_d 尽到_v 审慎_a 注意_vn 义务_n ，_w 不_d 符合_v 适用_ad 推定_v 、_w 信赖_v 这个_r 因果_n 关系_v 推定_vn 标准_n 。_w</s>
<s>本案_r 本案_r 当中_f ，_w 大家伙_r 便_d 对_p 其_r 投资_vn 损失_n 承担_v 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>这_r 就_d 是_v 基础_n 设施_n 。_w</s>
<s>关于_p 损失_n 因果_n 关系_n 的_u 认定_vn 部分_n 。_w</s><s>大姐_n ，_w 我_r 也_d 从_p 损失_n 的_u 范围_n 做_v 一_m 个_q 说明_vn 。_w</s>
<s>大兴_nz 所_u 作为_p 债券_n 服务_vn 机构_n ，_w 如果_c 因_p 其_r 虚假_a 陈述_vn 行为_n 给_p 投资者_n 造成_v 损失_n 的_u ，_w 其_r 损害_vn 赔偿_vn 范围_n 不当_a ，_w 然_r 等同_v 于_p 债券_n 发行_vn 人_n 向_p 投资者_n 退付_v 的_u 债务_n 。_w</s>
<s>基本_a 责任_n 一_m 审_v 判决_vn 认定_v 大_a 事故_n 不_d 应当_v 为_p 发行人_n 兑付_v 投资者_n 本息_n 都_d 要_v 损失_v 承担_v 连带_vn 赔偿_vn 责任_n 。_w</s><s>只是_c ，_w 并且_c 法律_n 适用_v 均_d 不_d 。_w</s>
<s>理解_v 错误_n 。_w</s>
<s>一_m 审_q 判决_vn 显然_ad 过分_ad 机械_a 的_u 参考_v 了_u 座谈会_n 纪要_n 第二十二_m 条_q 第二_m 项_q 关于_p 投资者_n 基于_p 虚假_a 陈述_vn 的_u 损失_n ，_w 可以_v 等同_v 于_p 债券_n 本息_n 。_w</s>
<s>损失_n 的_u 这个_r 规定_n 啊_y ，_w 但是_c 。_w</s>
<s>大庆_nr 主持_v 要_v 强调_v 的_u 是_v ，_w 中介_n 机构_n 承担_v 的_u 责任_n 与_p 发行人_n 不同_a ，_w 不_d 能_v 将_p 会计_n 事务所_n 的_u 责任_n 与_p 发行人_n 的_u 责任_n 等_u 。_w</s>
<s>并且_c 座谈会_n 纪要_n 关于_p 本_r 本息_n 范围_n 内_f 赔偿_v 的_u 规定_n ，_w 至多_d 对_p 发行人_n 使用_v ，_w 而_c 不_d 应_v 以_p 与_p 会计_n 事务所_n 等_u 证券_n 服务_vn 机构_n 。_w</s>
<s>第二_m ，_w 投资者_n 的_u 损失_n 应当_v 以_p 实际_ad 发生_v 的_u 损失_n 为_v 限_Ng ，_w 不_d 能_v 将_p 虚假_a 陈述_vn 造成_v 的_u 损失_n 与_p 债券_n 本息_n 不_d 符_Vg 。_w</s>
<s>虚假_a 陈述_vn 给_p 投资者_n 造成_v 的_u 损失_n 的_u 本质_n 是_v 虚假_a 陈述_vn 导致_v 的_u 债券_n 市场_n 价格_n 泡沫_n 以及_c 接入_v 后_f 泡沫_n 危机_n 从而_c 产生_v 的_u 。_w</s>
<s>差价_n 损失_v 而_c 非_Vg 本息_n 不_d 能_v 兑付_v 的_u 财务_n 损失_n 。_w</s>
<s>侵权_v 损害_v 赔偿_v 的_u 范围_n 应当_v 仅_d 限于_v 田平_nz 投资者_n 因_p 投资_v 五_m 羊_n 债_n 价格_n 扭曲_v 遭受_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>具体_ad 陈述_v 司法_n 解释_vn 第_m 29_m 条_q 和_c 第_m 30_m 条_q 已经_d 明确_ad 规定_v 了_u 如何_r 计算_v 欺诈_vn 发行_vn 以及_c 虚假_a 陈述_vn 给_p 投资者_n 造成_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>虚假_a 陈述_vn 行为_n 人_n 在_p 证券_n 发行_vn 市场_n 和_c 交易_vn 市场_n 承担_v 民事_b 赔偿_vn 责任_n 的_u 范围_n ，_w 应当_v 以_p 虚假_a 陈述_vn 行为_n 而_c 实际_ad 造成_v 的_u 损失_n 为_v 限_Ng 。_w</s>
<s>投资人_n 的_u 身体_n 损失_n 包括_v 投资_vn 差额_n 的_u 损失_n ，_w 佣金_n 、_w 印花税_n 也_d 包括_v 前_f 款_n 所_u 涉_Vg 资金_n 的_u 利息_n 啊_y ，_w 是_v 按照_p 银行_n 同期_v 。_w</s>
<s>这个_r 活期_b 存款_n 利率_n 来_v 进行_v 计算_vn ，_w 并且_c 计算_v 的_u 期间_f 是_v 自_d 买入_v 至_p 外出_vn 证券人_n 或_c 经营人_n 。_w</s>
<s>本_r 案_Ng 当中_f ，_w 我们_r 来_v 看_v 一下_m 一_m 审_q 判决_vn 的_u 认定_vn 。_w</s><s>大信所_j 等_u 中介_n 等_u 中介_n 机构_n 承担_v 连带_vn 赔偿_vn 责任_n 的_u 范围_n 是_v 本金_n 加上_v 1551_m 。_w</s>
<s>能_v 在_p 按照_p 票面_n 利率_n 7.48_m ，_w 自_p 2016年_t 8月_t 14日_t ，_w 就_d 是_v 第二_m 个_q 应当_v 付息日_n 一直_d 记_v 至_p 2017年_t 8月_t 14日_t 期内_f 的_u 利息_n 。_w</s>
<s>以及_c 因为_c 五羊_nz 债_n 债券_n 自_p 2018年_t 7_m 8月_t 15号_t ，_w 明月_t 之后_f ，_w 一直_d 到_v 其_r 这个_r ，_w 受理_v 破产_vn 期间_f 的_u 逾期_vn 利息_n ，_w 也_d 就_d 是_v 罚息_v 。_w</s>
<s>155102_m 债券_n 也_d 是_v 一样_a 的_u ，_w 单_d 就_p 利息_n 和_c 罚_v 息_n 而_u 言_u ，_w 无论_c 是_v 利率_n 还是_c 利息_n 计算_v 的_u 基数_n ，_w 还是_c 利息_n 计算_v 的_u 期间_n 。_w</s>
<s>一_m 审_q 判决_vn 认定_v 的_u 利息_n 标准_n 和_c 罚息_n 标准_n 都_d 显然_a 已经_d 远远_d 超过_v 了_u 所_u 陈述_v 司法_n 解释_vn 所_u 规定_v 的_u 虚假_a 陈述_vn 损失_n 范围_n 。_w</s>
<s>明显_a 错误_n ，_w 应当_v 依法_d 予以_v 纠正_vn 。_w</s><s>侵权_v 损害_v 赔偿_v 的_u 范围_n 应当_v 仅_d 限于_v 填平_v 。_w</s><s>投资_n 者_k 因_p 交易_v 5_m 羊_n 15_m 羊债_n 价格_n 扭曲_v 而_c 遭受_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>如果_c 像_v 本案_r 一_m 审_n 判决_vn 一样_u ，_w 将_p 投资额_n 当_p 虚假_a 陈述_vn 造成_v 的_u 损失_n 与_p 债券_n 本息_n 相同_a ，_w 又_d 会_v 造成_v 投资者_n 从_p 侵权_v 诉讼_v 中_f 获得_v 的_u 赔偿额_n 超过_v 其_r 实际_a 损失_n 。_w</s>
<s>这个_r 金额_n 要_v 强调_v 的_u 是_v ，_w 投资者_n 在_p 本息_n 得到_v 兑付_vn 的_u 前提_n 下_f ，_w 我_r 可能_v 获得_v 的_u 投资_vn 收益_n 是_v 其_r 基于_p 合同_n 关系_n 而_c 可能_v 主张_v 的_u 违约_vn 责任_n 。_w</s>
<s>而_c 从_p 侵权_vn 关系_n 的_u 角度_n 来_v 看_v ，_w 如_c 全额_n 赔_v 付_v 该_r 投资者_n 的_u 债券_n 本息_n 、_w 票面_n 利息_n 甚至_d 是_v 罚息_n ，_w 就_d 将_d 使_v 投资者_n 获得_v 超额_vn 利益_n ，_w 明显_ad 违背_v 了_u 侵权_vn 款_n 。_w</s>
<s>的_u 甜品_n 有_v 没有_v ？_w</s>
<s>就_p 本_r 案_Ng 的_u 这个_r 损失_n 因果_n 关系_n ，_w 投_v ，_w 这个_r 大_a 结果_n 在_p 此前_t 提前_v 会议_n 。_w</s>
<s>举证_vn 过程_n 当中_f ，_w 已经_d 举出_v 了_u 大量_m 的_u 证据_n 证明_v 本案_r 投资者_n 的_u 福利_n 有限_a ，_w 是_v 有_v 一_m 个_q 非常_b 宏观_n 政策_n 风险_n 以及_c 五羊_nz 建设_vn 的_u 自身_r 经营_vn 风险_n 等_u 对比_vn 处理_vn 事项_n 之外_f 的_u 其他_r 因素_n 。_w</s>
<s>所_u 造成_v 的_u 由_p 此_r 所_u 造_v 。_w</s>
<s>造成_v 了_u 投资_n 者_k 损失_n 与_p 按揭_vn 行为_n 之间_f 不_d 具有_v 因果_n 关系_n 。_w</s>
<s>依法_d 不_d 应_v 由_p 大_a 信_n 所_u 承担_v 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>在_p 这_r 里面_f 就_d 在_d 解药_v 强药药_n 啊_y 。_w</s>
<s>所_u 涉及_v 到_v 的_u 这_r 个_q 风险_n 因素_n 。_w</s><s>第一_m ，_w 受_v 金融_n 去杠杆_n 宏观_n 政策_n 的_u 影响_vn ，_w 在_p 违规_v 挪用_v 共计_vn 资金_n 以及_c 五粮液_n 设备_n 列入_v 失信_v 被_p 私人_n 。_w</s>
<s>云南省_ns 人民_ns 共和_ns 国家_n 下_v 五羊_n 建设_vn 难以_d 通过_p 金融_n 机构_n 融资_v ，_w 导致_v 其_r 偿债_vn 能力_n 显著_ad 下降_v 。_w</s><s>这_r 是_v 第一_m 。_w</s><s>第二_m ，_w 在_p 难以_d 获取_v 银行_n 融资_vn 的_u 情况_n 下_f 。_w</s>
<s>存货_n 受限_v ，_w 资产_n 未_d 能_v 及时_ad 变现_v 以及_c 其_r 日常_b 租赁_vn 活动_vn 未_d 能_v 产生_v 稳定_a 的_u 现金流_n 等_u 因素_n ，_w 也_d 最终_d 导致_v 了_u 五羊_nz 建设_vn 分别_d 丧失_v 偿债_vn 能力_n 。_w</s>
<s>具体_a 事项_n 呢_y ，_w 参见_v 这个_r 原告_n 的_u 上诉_vn 状_Ng ，_w 补充_vn 上诉_vn 意见_n 以及_c 原告_n 的_u 这个_r 被_p 上诉_vn 人_n ，_w 上诉_vn 人_n 举出_v 的_u 证据_n 啊_y 。_w</s>
<s>对于_p 这个_r 风险_n 因素_n 啊_y ，_w 还_d 有_v 一_m 点_q 就_d 是_v 五羊_ns 建设_v 将_p 公用_vn 价值_n 为_v 14.97_m 元_q 的_u 五洲_nz 商业_n 广场_n 一_m 号_q 楼_n ，_w 以_p 其余_r 的_u 价格_n 出售_v 。_w</s>
<s>必然_d 会_v 对_p 五羊_nz 建设_vn 的_u 经济_n 状况_n 和_c 常见_a 的_u 能力_n 产生_v 重大_a 影响_vn ，_w 这_r 也_d 是_v 投资者_n 遭受_v 损失_vn 的_u 重要_a 原因_n 。_w</s><s>本案_r 一_m 审_v 判决_vn 也_d 认定_v ，_w 该_r 事项_n 属于_v 可能_v 影响_v 发展_vn 条件_n 。_w</s>
<s>和_c 偿债_vn 能力_n 的_u 重大_a 事项_n 。_w</s><s>然而_c ，_w 该_r 事项_n 与_p 大_a 信_n 所_u 无关_v ，_w 由此_d 导致_v 的_u 损失_n 不_d 应_v 由_p 大庆_nr 所_u 承担_v 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>最后_f 针对_p 可以_v 提_v 的_u 就_d 针对_v 背景_n 总结_v 的_u 第三_m 个_q 实体_n 问题_n 的_u 争议_vn 焦点_n ，_w 本_r 案_Ng 中介_n 机构_n 是否_v 应当_v 承担_v 赔偿_vn 责任_n ？_w</s>
<s>大兴_nr 所_u 发表_v 辩论_vn 意见_n 如_v 下_v 。_w</s>
<s>大_a 线索_n 的_u 观点_n 是_v 大_a 线索_n 认可_v 五羊_ns 建设_vn 应_v 收_v 账款_n 无_v 氮_n 不_d 应_v 付_v 账款_n ，_w 对_p 抵_v 的_u 账_n 务_Ng 处理_vn 具有_v 会计_n 合理性_n 和_c 准则_n 依据_n 。_w</s>
<s>大兴_nz 所_u 不_d 存在_v 出具_v 审计_vn 报告_n 的_u 工艺_n ，_w 而_c 至多_d 存在_v 轻微_a 过失_n 。_w</s><s>根据_p 审计_vn 需_Ng 。_w</s>
<s>司法_n 解释_v 的_u 规定_n ，_w 大_a 线索_n 仅_d 应_v 在_p 富士市_ns 金额_n 范围_n 内_f 承担_v 补充_vn 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>第一_m ，_w 根据_p 损失_n 侵权_v 司法_n 解释_vn 第五_m 条_q 第一_m 款_q 的_u 规定_n ，_w 这_r 里面_f 所_u 规定_v 的_u 应当_v 承担_v 连带_vn 责任_n 的_u 相关_vn 情_n 。_w</s>
<s>仅_d 适应_v 于_p 会计师_n ，_w 因_p 各_r 地_n 上风_n 共同_d 努力_a 。_w</s>
<s>事情_n 不_d 实_a ，_w 报告_n 的_u 情形_n 不_d 包括_v 对_p 准则_n 的_u 理解_vn 把握_vn 不当_a ，_w 过失_n 出具_v 不_d 实_a 报告_n 的_u 情形_n 。_w</s>
<s>数据_n 预期_vn 报告_n 有_v 两_m 种_q 情形_n ，_w 一_m 种_q 是_v 对_p 会计_n 需求_n 理解_v 不当_a 错误_n 。_w</s><s>运用_v 分组_n 和_c 我_r 。_w</s>
<s>另_r 一_m 种_q 情形_n 是_v 企业_n 共同_d 努力_a ，_w 这个_r 财务_n 造假_v 所_u 导致_v 的_u 错报_vn ，_w 这_r 是_v 两_m 种_q 完全_a 形式_n 不同_a 的_u 错报_vn 。_w</s>
<s>前者_r 属于_v 专业_n 判断_vn 问题_n ，_w 而_c 后者_r 是_v 故意_d 隐瞒_v 、_w 虚构_v 和_c 编造_v 事实_n 。_w</s><s>审计_v 侵权_v 司法_n 解释_vn 第五_m 条_q 的_u 规定_n 只_d 适用_v 于_p 串通_v 和_c 变形_vn 武器_n 。_w</s>
<s>等_u 故意_d 出具_v 不_d 实_a 报告_n 的_u 情形_n 。_w</s>
<s>根据_p 审计_v 侵权_vn 司法_n 解释_vn 颁布_v 后_f ，_w 最高_a 人民_l 法院_l 有关_vn 负责人_n 就_p 关于_p 审理_v 审计_vn 侵权_vn ，_w 关于_p 审理_v 涉及_v 会计_n 事务所_n 在_p 审计_vn 业务_n 活动_vn 中_f 。_w</s>
<s>民事_b 赔偿_vn 案件_n 的_u 若干_m 规定_n 答_v 记者_n 问_v 时_Ng 所_u 明确_ad 指出_v 的_u 会计师_n 、_w 注册_vn 会计师_n 法_n 已_d 对_p 注册_vn 会计师_n 和_c 会计师_n 事务所_n 的_u 民事_b 责任_n 做出_v 比较_d 明确_a 的_u 。_w</s><s>对_a 。_w</s>
<s>第一_m ，_w 如果_c 注册_vn 会计师_n ，_w 由于_c 明知_v 委托人_n 如何_r 如何_r 而_c 不_d 予_Vg 指明_vn ，_w 则_c 属于_v 民法_n 过错_n 上_f 过错_n 原则_n 中_f 的_u 之一_r 。_w</s>
<s>应当_v 承担_v 注册_vn 会计师_n 法_n 第四十二_m 条_q 规定_v 的_u 责任_n 。_w</s><s>如果_c 注册_vn 会计师_n 按照_p 执业_n 准则_n 或者_c 应当_v 知道_v 的_u ，_w 适用_v 前_f 款_q 规定_n 。_w</s>
<s>则_d 属于_v 民法_n 过错_n 原则_n 中_f 的_u 过失_n ，_w 亦_d 应_v 承担_v 相应_v 的_u 赔偿_vn 责任_n 。_w</s><s>由此可见_c ，_w 最高_a 人民_l 法院_l 对于_p 损失_n 侵权_v 司法_n 解释_v 的_u 。_w</s>
<s>这_r 个_q 数据_n 问题_n 做出_v 了_u 重复_v 的_u 主题_n 。_w</s>
<s>如果_c 是_v 明知_v 而_c 不_d 予_Vg 指明_v 属于_v 故意_b 。_w</s><s>如果_c 是_v 根据_p 按照_p 准则_n 规则_n 应当_v 知道_v 适应_v 香港_ns 规定_v 的_u 这_r 种_q 情形_n ，_w 他_r 明确_ad 认定_v 为_v 过失_n 而_c 为_v 而_c 并_d 不_d 。_w</s>
<s>就_d 是_v 没有_d 好_a 的_u 。_w</s>
<s>本案_r 当中_f ，_w 一_m 审_b 法院_n 同时_d 引用_v 这些_r 侵权_vn 司法_n 解释_vn 第五_m 条_q 和_c 第六_m 条_q 以_p 大_d 搜索_v 存在_v 重大_a 过错_n 为由_v 。_w</s>
<s>判决_v 大_a 信_n 所_u 承担_v 连带_vn 赔偿_vn 责任_n ，_w 明显_ad 认定_v 事实_n 错误_a ，_w 适用_v 法律_n 错误_n 。_w</s>
<s>大兴_ns 所_u 认可_v 谷阳_ns 建设_vn 应_v 收_v 账款_n 和_c 暂_d 估_v 应_vn 付_v 账款_n 最_d 低_a 的_u 账务_n 处理_vn ，_w 具有_v 会计_n 合理性_n 和_c 准则_n 依据_n 。_w</s><s>但_c 如果_c 不_d 存在_v 出具_v 夫妻_n 审计_vn 报告_n 的_u 同理_n 。_w</s>
<s>根据_p 审议_v 侵权_v 的_u 司法_n 解释_vn ，_w 仅_d 应_v 在_p 不_d 是_v 审计_vn 范围_n 内_f 承担_v 补充_vn 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>首先_c 需要_v 说明_v 的_u 是_v ，_w 会计_n 事务所_n 在_p 侵权_vn 责任_n 当中_f 承担_v 的_u 是_v 审计_vn 责任_n ，_w 而_c 非_Vg 是_v 会计_n 责任_n 。_w</s><s>审计_vn 责任_n 要求_v 出席_v 会计师_n 。_w</s>
<s>对_p 财务_n 报表_n 整体_n 是否_v 已经_d 做出_v 一_m 个_q 合理_a 保证_vn ，_w 而_c 非_Vg 提供_v 绝对_a 保证_vn 无效_v ，_w 不_d 应_v 将_p 审计_vn 责任_n 与_c 判_v 责任_n 销毁_v 起来_v 。_w</s><s>第二_m ，_w 本案_r 当中_f 的_u 案_n 涉_Vg 抵触_v 。_w</s>
<s>处理_v 是_v 五羊_ns 建设_vn 长期_d 一直_d 沿用_v 的_u 会计_n 核算_vn 方式_n 。_w</s><s>正_d 如_v 陈志章_nr 在_p 其_r 上诉_vn 状_Ng 中_f 所_u 提出_v 的_u ，_w 案_Ng 涉_Vg 废品_n 并_d 非_Vg 是_v 为了_p 骗取_v 花寨_nz 的_u 专业_n 创始_vn 。_w</s>
<s>在_p 2018年_t ，_w 2008年_t 就_d 已经_d 开始_v 用_p 这_r 种_q 方式_n 来_v 进行_v 财务_n 处理_vn ，_w 并且_c 天汇所_nt 在_p 2012年_t 审计_vn 报告_n ，_w 新华所_nt 在_p 五羊_ns 建设_vn 2015年_t 的_u 审计_vn 报告_n 当中_f 。_w</s>
<s>应_v 采用_v 对比_vd 处理_v 的_u 财务_n 方式_n 来_v 编制_v 当_t 期_q 财务_n 报表_n ，_w 像_p 两_m 个_q 会计_n 事务所_n 也_d 经_d 对_p 该_r 财务_n 核算_vn 方式_n 予以_v 确认_vn 和_c 认可_vn 。_w</s>
<s>五羊_nz 建设_vn 所_u 采用_v 的_u 这_r 种_q 对比_vn 账务_n 处理_vn ，_w 它_r 能够_v 反映_v 五羊_nz 建设_vn 的_u 经营_vn 模式_n 和_c 交易_n 实质_n 具有_v 合理性_n ，_w 不_d 存在_v 明显_a 与_p 会计_n 总_d 服_v 相_Ng 。_w</s>
<s>出_v 的_u 钱_n 是_v 。_w</s>
<s>关于_p 阜阳_ns 建设_vn 的_u 这_r 种_q 财务_n 对比_vn 处理_vn ，_w 它_r 的_u 基本_a 的_u 逻辑_n 啊_y ，_w 之前_f 在_p 庭前_t 会议_n 阶段_n ，_w 大兴_nz 所在_n 举出_v 的_u 二_m 审_n 证据_n 三_m 当中_f 已经_d 当_v 庭向_v 合议庭_n 在_p 这_r 里面_f 。_w</s>
<s>以及_c 相关_vn 当事人_n 解释_v 了_u 这_r 个_q 对比_v 的_u 基本_a 逻辑_n ，_w 以及_c 财务_n 会计团_n 。_w</s>
<s>在_p 此_r ，_w 这个_r 大学_n 所_n 就_d 不_d 再_d 赘述_v 了_y 。_w</s><s>大学_n 所_u 举_v 一_m 个_q 简单_a 的_u 例子_n 来_v 说明_v 一下_m 他_r 这个_r 对比_vn 是_v 一_m 个_q 怎么_r 回_q 事_n ，_w 一_m 个_q 简简单_z 的_u 一_m 个_q 例子_n 来_v 解释_v 一下_m 啊_y 。_w</s>
<s>这个_r 承包人_n 以_p 五羊_n ，_w 比如_v 有_v 一_m 个_q 承包人_n 叫_v A_nx 他_r 是_v 一_m 个_q 内部_f 承包人_n 啊_y ，_w 他_r 以_p 五羊_n 建设_vn 的_u 名义_n 承包_v 了_u 某_r 工程_n ，_w 在_p 报告_n 期末_f 于_p 12_m 月_t 31_m 日_q 。_w</s>
<s>确定_v 了_u 一_m 个_q 收入_n 是_v 100万_m 元_q 啊_y ，_w 是_v 不_d 含_v 税_n 的_u 。_w</s><s>如果说_c 发包_vn 人_n 啊_y ，_w 也_d 就_d 是_v 建设_vn 单位_n ，_w 他_r 付_v 了_u 60万_m ，_w 在_p 期末_t 结算_v 的_u 时候_n 。_w</s>
<s>梁建设_nr 他_r 的_u 七_m 个_q 月_n 租金_n 是_v 40万_m 。_w</s>
<s>结算_v 100万_m 的_u 客户_n ，_w 这个_r 已经_d 收到_v 60万_m 元_q ，_w 已经_d 发到_v 我们_r 那_r 。_w</s><s>然后_c 呢_y ，_w 这个_r 征收款_n 就_d 是_v 40万_m 。_w</s>
<s>同时_c 呢_y ，_w 这个_r 刚_d 说到_v 的_u 内部_f 承包人_n A_nx 他_r 也_d 会_v 以_p 五羊_nz 建设_v 的_u 名义_n 和_c 甲_Mg 乙_o 丙_Mg 丁_Ng 的_u 供应商_n 签订_v 供货_vn 合同_n 。_w</s><s>假设_v 这个_r 甲_Mg 乙_Mg 丙_Mg 丁_n 的_u 这个_r 应_vn 付款_n 是_v 。_w</s>
<s>这_r 是_v 70万_m 。_w</s>
<s>而且_c 已经_d 实际_ad 付_v 了_u 50万_m 元_q ，_w 期末_t 应_v 就_d 是_v 2_m 。_w</s>
<s>就是说_c 这个_r 内部_f 承包人_n 与_p 杨_nr 先生_n 签订_v 的_u 这个_r 供应商_n 的_u 合同款_n 是_v 70万_m 啊_y ，_w 已经_d 付_v 了_u 50万_m ，_w 还_d 有_v 20万_m 没_d 付_v 。_w</s><s>这里_r 需要_v 特别_d 强调_v 的_u 。_w</s>
<s>不_d 是_v 说_v 将_p 五羊_n 建设_vn 有_v 一_m 个_q 应_v 收_v 的_u 这_r 40万_m 应_v 收_v 发包人_n 的_u 这_r 40万_m 和_c 应付_v 这个_r 承包商_n 的_u 这_r 20万_m 进行_v 一_m 个_q 对比_vn 。_w</s><s>这_r 这_r 里面_f 是_v 没有_v 对比_vn 的_u 。_w</s>
<s>之前_f 已经_d 实际_ad 发生_v 的_u 账面_n 已_d 计_v 的_u 工程_n 施工_vn 成本_n 是_v 不_d 参与_v 定义_v 的_u ，_w 而_c 实际_a 情况_n 是_v 。_w</s>
<s>A_nx 什么_r 的_u 假设_n 啊_y ，_w 100万_m 的_u 营业_vn 收入_n 当中_f ，_w 管理费_n 是_v 5%_m 。_w</s><s>这个_r 五羊_n 建设_vn 100万_m 的_u 收入_n 当中_f 扣除_v 掉_v 这_r 5万_m ，_w 剩下_v 的_u 95万_m 在_p 五羊_n 建设_vn 引擎_n 都_d 是_v 工程_n 成本_n 。_w</s>
<s>减去_v 应付_v 供应商_n 的_u 70万_m ，_w 剩下_v 的_u 25万_m 叫做_v 赞助_v 应付_v 应付_v 的_u 啊_y ，_w 其实_d 就_d 是_v 那个_r 是_v 骗人_v A_nx 他_r 在_p 这个_r 项目_n 当中_f ，_w 我们_r 刚_d 获取_v 的_u 。_w</s>
<s>或者是_c 他_r 已经_d 垫付_v 的_u 款项_n 啊_y ，_w 对比_v 的_u 也_d 就_d 是_v 这_r 40万_m 和_c 这个_r 应付_v 给_v A_nx 的_u 这个_r 35万_m 25万_m 进行_v 会议_n 理完_v 之后_f 。_w</s>
<s>的_u 这个_r 匹配_vn 是_v 啊_y ，_w 这_r 里面_f 需要_v 再_d 强调_v 的_u 是_v ，_w 如果说_c 这个_r 发包_vn 人_n 没有_d 交_v 48_m 个_q 人_n 。_w</s>
<s>付给_v 五羊_n 建设_vn 啊_y ，_w 如果_c A_nx 承包人_n 没有_d 从_p 这个_r 担保人_n 这_r 把_p 这_r 40万_m 收_v 出来_v ，_w 五羊_n 建设_vn 他_r 不_d 可能_v 将_d 应当_v 付给_v A_nx 的_u 这个_r 利润度_n 25万_m 。_w</s>
<s>不_d 给_v 啊_y ，_w 所以_c 他_r 不_d 。_w</s>
<s>这个_r 坏账_n 风险_n ，_w 如果_c 此_r 案_Ng 当中_f 定位_v 为_v 25万_m 收入_n 。_w</s>
<s>应当_v 付给_v 内部_f 承包人_n 的_u 工资_n 5万2055万_m 。_w</s>
<s>所以_c 说_v 它_r 并_d 不_d 会_v 产生_v 一_m 个_q 坏账_n 风险_n 。_w</s><s>也_d 其实_d 并_d 不_d 会_v 去_v 产生_v 一_m 个_q 自卫_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 个_q 误差_n 。_w</s><s>所以_c 说_v 这_r 个_q 案涉_n 对比_v 的_u 这_r 个_q 事项_n 具体_a 的_u 。_w</s>
<s>具有_v 商业_n 的_u 合理性_n ，_w 符合_v 五羊_nz 建设_vn 数据_n 八_m 号_q 的_u 内部_f 成交_v 的_u 经营_vn 模式_n 。_w</s>
<s>合理性_n 上_f 来_v 看_v 啊_y ，_w 这个_r 五羊_n 建设_vn 的_u 这_r 种_q 财务_n 处理_vn 也_d 并_d 不_d 违背_v 企业_n 会计_n 准则_n 。_w</s><s>第37_m 号_q 金融_n 资产_n 列报_vn 以及_c 第23_m 号_q 金融_n 资产_n 转移_vn 的_u 相关_vn 财务_n 会计_n 准则_n 的_u 规定_n 。_w</s>
<s>大兴所_nt 也_d 是_v 根据_p 审计_vn 准则_n 规定_n 履行_v 了_u 函证_n 等_u 审计_vn 程序_n ，_w 并_c 获取_v 了_u 相关_vn 审计_vn 证据_n ，_w 做出_v 了_u 认可_vn 。_w</s>
<s>我们_r 建设_v 对应_v 的_u 这个_r 财务_n 处理_vn 的_u 这个_r 判断_n ，_w 该_v 判断_n 具有_v 合理性_n ，_w 并且_c 该_v 判断_n 也_d 与_p 卤阳_nr 建设_v 其他_r 于_p 2012年_t 在建_v 的_u 浙江_ns 天会所_n 。_w</s>
<s>和_p 在_v 后_f 的_u 这_r 个_q 新华_nz 会计师_n 事务所_n 的_u 这_r 个_q 会计_n 判断_n 是_v 完全_ad 一致_a 的_u 。_w</s>
<s>在_p 此_r 期间_f 呢_y ，_w 二_m 审_v 期间_f ，_w 这个_r 在_p 被_p ，_w 在_p 上诉_vn 人_n 大兴_nr 所_u 提交_v 的_u 证据_n 当中_f ，_w 北京_ns 注册_vn 会计师_n 协会_n 也_d 组织_v 了_u 相关_v 。_w</s>
<s>就_d 是_v 集合_l 管理_vn 的_u 专家_n 出具_v 了_u 一_m 个_q 意见_n 。_w</s><s>该_r 意见_n 认为_v ，_w 梁_nr 建设_vn 公司_n 基于_p 内部_f 承包_vn 责任制_n 的_u 经营_vn 模式_n 和_c 经济_n 实质_n ，_w 将_d 应_v 收_v 账款_n 和暂_v 。_w</s>
<s>先_d 付款_v 以_p 对比_v 后_f 列报_v 。_w</s><s>从_p 内部_f 管理_vn 角度_n 看_v ，_w 具有_v 相应_v 的_u 合理性_n 。_w</s><s>第二_m ，_w 对于_p 大_a 线索_n 注册_vn 会计_n 的_u 这个_r 注册_vn 会计师_n ，_w 根据_p 内部_f 承包_vn 协议_n 啊_y 。_w</s>
<s>这个_r 在_n 执行_v 了_u 相关_vn 函证_n 程序_n ，_w 并_c 获取_v 了_u 这个_r 债_n 相关_vn 债务人_n 单位_n 对_p 对_j 抵扣_n 应_v 收_v 。_w</s>
<s>账款_n 盖章_v 确认_v 的_u 函证_n 在_p 内_f 的_u 外部_f 证据_n 。_w</s>
<s>这个_r 作为_v 概念_n 审计_vn 结论_n ，_w 属于_v 就_p 职业_n 注册_vn ，_w 属于_v 注册_vn 会计师_n 的_u 职业_n 判断_vn 的_u 问题_n ，_w 这个_r 显然_ad 并_d 不_d 涉及_v 到_v 一_m 个_q 存在_vn 。_w</s>
<s>去_v 出具_v 不_d 实_a 报告_n 的_u 这么_r 一_m 个_q 情况_n 。_w</s><s>最后_f ，_w 大庆_ns 所_u 认可_v 对_p 你_r 的_u 采购_vn 处理_vn 。_w</s>
<s>提示_v 注册_vn 会计师_n 的_u 职业_n 判断_vn 大_a 线索_n 不_d 存在_v 一_m 审_v 法院_n 所_u 认定_v 的_u ，_w 明知_v 被_p 审计_v 单位_n 对_p 重要_a 会计_n 事项_n 的_u 审计_vn 与_p 国家_n 有关_vn 规定_n 相比_v 。_w</s><s>墅_Ng 。_w</s>
<s>而_c 这_r 个_q 女_b 主播_n 呢_y ？_w</s>
<s>你_r 是_v 干_v 什么_r 的_u ？_w</s>
<s>大_a 线索_n 也_d 至多_d 仅_d 存在_v 轻微_a 过失_n 。_w</s><s>根据_p 审计_v 侵权_vn 司法_n 解释_vn 第_m 六_m 条_q 和_c 第_m 十_m 条_q 的_u 规定_n ，_w 大_a 线索_n 也_d 只_d 应当_v 在_p 不_d 实_a 审计_vn 金额_n 范围_n 内_f 承担_v 补充_vn 。_w</s>
<s>不_d 申请_v 回避_v 。_w</s>
<s>大街_n 所_u 这_r 个_q 发表_v 辩论_vn 意见_n 。_w</s><s>2015年_t 2点_t 2.3_m 克_q 金_Ng 。_w</s>
<s>两点半_t 就_d 。_w</s>
<s>好_a 的_u 。_w</s>
<s>嗯_e 。_w</s>
<s>我们_r 算了_v 吧_y 。_w</s><s>好_a 了_y ，_w 因为_p 这个_r 。_w</s>
<s>代理人_n 发表_v 这个_r 意见_n ，_w 现在_t 已经_d 快_a 12点钟_t 了_y ，_w 然后_c 后面_f 还_d 有_v 这个_r 还_d 还_d 比较_d 多_a 的_u 啊_y ，_w 还_d 有_v 这个_r 锦天城_ns 国际_n 大公_n 。_w</s>
<s>还_d 包括_v 这个_r 被_p 上诉_v 人_n 这_r 方_q ，_w 还_d 有_v 两_m 个_q 原审_n 被告_n 。_w</s><s>早上_t 我们_r 就_d 先_d 到_v 这儿_r ，_w 然后_c 中午_t 的_u 时间_n 啊_y 。_w</s>
<s>剩下_v 的_u 两_m 位_q 上诉_vn 人_n ，_w 还_d 有_v 这个_r 被_p 上诉_vn 人_n 这_r 方_q ，_w 你们_r 还是_d 要_v 稍微_d 整理_v 一下_m ，_w 就_d 不_d 要_v 整_m 篇_q 都_d 念_v 了_y 。_w</s>
<s>还是_d 要_v 集中_v 的_u 一_m 个_q 根据_p 这个_r 争议_vn 争议_vn 焦点_n 啊_y ，_w 这个_r 就_d 重要_a 的_u 重点_n 的_u 部分_n 发表_v 辩论_vn 意见_n 啊_y 。_w</s><s>那_r 下午_t 的_u 时间_n 呢_y ？_w</s>
<s>这个_r 各位_r 当事人_n 和_c 代理人_n 注意_v 一下_m ，_w 下午_t 的_u 时间_n ，_w 你们_r 是_v 我们_r 两点半_t 在_d 做_v 在线_vn 调试_vn 。_w</s>
<s>两点半_t ，_w 然后_c 2点_t 3_m 刻_q 正式_ad 开始_v 庭审_v 。_w</s><s>好_a 吧_y ，_w 你_r 两点_t 半_m 你们_r 就_d 可以_v 进来_v 了_y 。_w</s><s>我们_r 做_v 一_m 个_q 在线_vn 调试_vn ，_w 两_m 点_q 半_m 开始_v ，_w 两_m 点_q 半_m ，_w 然后_c 2_m 点_q 3_m 刻_q 在_d 正式_a 。_w</s>
<s>接_v 下去_v 做_v 这个_r 法庭_n 辩论_vn ，_w 当事人_n 代理人_n 听_v 清楚_a 了_y 啊_y 。_w</s>
<s>你_r 清楚_v 清楚_v 嗯_e ，_w 那_c 我们_r 今天_t 上午_t 的_u 这_r 个_q 单元_n ，_w 然后_c 进行_v 一_m 次_q 打包_v 的话_u 。_w</s>
<s>都_d 换_v 了_y 。_w</s>
<s>当然_d 不_d 会_v 。_w</s>
<s>这_r 个_q 。_w</s>
<s>高级_a 人民_l 法院_l 民事_b 。_w</s>
<s>那_r 我们_r 继续_v 开庭_v 。_w</s>
<s>下午_t 后勤_n 的_u 人员_n ，_w 我_r 是_v 。_w</s>
<s>在_d 确诊_v 治疗_v 。_w</s>
<s>各位_r 当事人_n 和_c 代理人_n 进_v 。_w</s>
<s>这_r 两_m 个_q 人_n 都_d 是_v 在_p 六号_t 到_p 中午_t 15号_t 。_w</s>
<s>就_d 是_v 我_r 放_v 这_r 里面_f 可能_v 。_w</s>
<s>是_v 三_m 位_q 代理人_n 都_d 到_v 了_y 吗_y ？_w</s>
<s>到_v 了_y 。_w</s>
<s>多_d 大_a 了_y ，_w 到_v 了_y 。_w</s>
<s>我们_r 。_w</s>
<s>是_v 不_d 是_v 没有_v 没有_v 的_u 那个_r 话筒_n 啊_y ，_w 我们_r 听_v 的_u 不_d 是_v 很_d 清楚_a 。_w</s>
<s>现在_t 能_v 听_v 清楚_a 吗_y ？_w</s><s>听_v 清楚_a 了_u 啊_y ，_w 好_a 。_w</s>
<s>接下来_l 是_v 大_nz 大信所_nt 的_u 大信_nz 会计师_n 事务所_n 的_u 两_m 位_q 。_w</s>
<s>都_d 到_v 了_y ，_w 上海市_ns 锦天城_nz 律师_n 事务所_n 的_u 两_m 位_q 。_w</s>
<s>收到_v 了_u 大公_nz 国际_n 资信_n 评估_vn 有限_n 公司_n 的_u 两_m 位_q 。_w</s>
<s>大公_n 的_u 代理人_n 都_d 到_v 了_u 然后_c ，_w 被_p 上诉_v 人_n 436_m 号_q 北京_ns 信远_nz 建立_v 资产_n 管理_vn 中心_n 的_u 两_m 位_q 。_w</s>
<s>到_v 了_u 已经_d 在_v 了_y 啊_y ，_w 还_d 有_v 四_m 位_q 诉讼_vn 代表人_n 的_u 代理人_n 王芳_nr 、_w 孔令言_nr 、_w 叶春芳_nr 和_c 陈振威_nr 。_w</s>
<s>到_v 了_u 放到_v 了_y 。_w</s>
<s>嗯_e ，_w 陈振威_nr 的_u 代理人_n 到_v 了_y 。_w</s>
<s>嗯_e 。_w</s>
<s>孔令妍_nr 呢_y ？_w</s>
<s>到_v 了_u 没有_v ？_w</s>
<s>嗯_e ，_w 接下来_l 是_v 原审_n 被告_n 五羊_nz 建设_vn 集团_n 股份_n 有限_n 公司_n 的_u 两_m 位_q 代理人_n 。_w</s>
<s>到_v 了_y ，_w 现在_t 是_v 陈志章_nr 的_u 。_w</s>
<s>对_a ，_w 好_a 。_w</s>
<s>我们_r 继续_v 早上_t 的_u 庭审_vn 啊_y ，_w 下午_t 的_u 时间_n 啊_y ，_w 就_d 早上_t 结束_v 的_u 时候_n ，_w 我们_r 也_d 法庭_n 也_d 提醒_v 过_u 了_u 下午_t 的_u 这个_r 。_w</s>
<s>时间_n 呢_y ，_w 各位_r 代理人_n 还是_d 围绕_v 法庭_n 归纳_v 的_u 争议_vn 焦点_n 。_w</s>
<s>那_r 也_d 不_d 用_v 全部_m 念_v 稿子_n 了_y ，_w 你们_r 择_Vg 重要_a 的_u 点_n 再_d 向_p 法庭_n 做_v 陈述_vn ，_w 否则_c 你_r 全部_m 搞_v 着_u 念_v ，_w 反而_d 法庭_n 也好_y ，_w 旁听_v 的_u 人_n 也好_y 。_w</s>
<s>对方_n 也好_y ，_w 都_d 抓_v 不_d 住_v 重点_n 。_w</s><s>好_a 吧_y ，_w 这_r 是_v 一_m 个_q 第二_m 一_m 个_q 这个_r 之前_f 已经_d 发表_v 过_u 意见_n 以及_c 后续_v 将_d 要_v 发表_v 意见_n 的_u 各位_r 代理人_n 。_w</s>
<s>你们_r 注意_v 一下_m ，_w 因为_c 我们_r 法庭_n 是_v 以_p 第一_m 轮_q 辩论_vn 意见_n 为主_v ，_w 第二_m 轮_q 辩论_vn 意见_n 基本上_d 给_v 各_r 位_q 当事人_n 五_m 分钟_q 时间_n 。_w</s>
<s>如果_c 这个_r 代理人_n 多_a 的话_u ，_w 你们_r 要_v 确定_v 一_m 位_q 五_m 分钟_q 的_u 主_ad 发言_vn 的_u 代理人_n ，_w 剩下_v 的_u 你们_r 自己_r 分配_v 好_a 时间_n ，_w 就_p 第二_m 轮_q 的_u 辩论_vn 时间_n ，_w 每_r 位_q 当事人_n 是_v 五_m 分钟_q 。_w</s>
<s>好_a 吧_y ，_w 这个_r 你们_r 可以_v 提前_v 说_v 一_m 个_q 准备_vn 阐述_v 重点_n ，_w 如果_c 有_v 话_n 则_c 长_a ，_w 无_v 话_n 则_c 短_a 啊_y 。_w</s><s>那_r 接下来_l 这_r 个_q 由_p 上海市_ns 锦天城_nz 律师_n 事务所_n 。_w</s>
<s>发表_v 辩论_vn 意见_n 。_w</s>
<s>尊敬_v 的_u 合议庭_n 。_w</s>
<s>景天成_nr 的_u 辩护人_n 意见_n ，_w 我们_r 准备_v 分成_v 三_m 个_q 部分_n 来_v 表述_v 。_w</s><s>第一_m 个_q 部分_n 呢_y ，_w 可能_v 我们_r 是_v 。_w</s>
<s>对_p 本案_r 的_u 这个_r 裁判_n ，_w 一_m 审_v 的_u 裁判_vn 标准_n 发表_v 一下_m 。_w</s>
<s>我_r 的_u 观点_n 哈_o 。_w</s>
<s>第二_m 部分_n 和_c 第三_m 部分_n 呢_y ，_w 就_d 是_v ，_w 法则_n 法庭_n 归纳_v 的_u 程序_n 和_c 实体_n 方面_n 的_u 问题_n 。_w</s><s>我们_r 来_v 表达_v 一下_m 我们_r 的_u 一些_m 。_w</s>
<s>一些_m 观点_n 具体_a 的_u 展开_vn 部分_n 呢_y ，_w 我们_r 就_d 以_p ，_w 庭后_t 书面_d 提交_v 的_u 这个_r 为准_v 。_w</s><s>现在_t 我_r 开始_v 第一_m 部分_n ，_w 第一_m 部分_n 就_d 是_v 我们_r 想_v 表达_v 一下_m 这个_r 对_p 一_m 审_q 的_u 一_m 个_q 裁判_n 标准_n 的_u 。_w</s>
<s>看_v 吧_y 啊_e 。_w</s>
<s>本案_r 的_u 这个_r 一_m 审_b 判决_vn 对_p 律师_n 所_u 的_u 责任_n 认定_vn ，_w 一定_b 程度_n 上_f 引起_v 了_u 行业_n 的_u 这_r 。_w</s>
<s>这个_r 关注_vn ，_w 这个_r 核心_n 关注_vn 点_n 。_w</s>
<s>就_d 是_v 律所_n 的_u 注意_vn 义务_n ，_w 他_r 的_u 责任_n 边界_n 在_v 哪_r ？_w</s>
<s>他_r 的_u 鉴定_vn 标准_n 是_v 什么_r ？_w</s>
<s>尤其_d 是_v 对_a 。_w</s>
<s>不_d 是_v 本_r 专业_n 范围_n 以内_f 的_u 这些_r 非_h 专业_b 事项_n 。_w</s>
<s>他_r 的_u 普通_an 注意_v 义务_n ，_w 这个_r 边界_n 在_v 哪里_r ？_w</s>
<s>能_v 不_d 能够_v 合理_a 的_u 信赖_vn 专业_n 分工_vn ？_w</s>
<s>你_r 就_d 比如说_l 在_v 本_r 案_n 。_w</s>
<s>假如_c 说_v 律_j 所_n 的_u 法律_n 意见书_n 中_f 是_v 有_v 。_w</s>
<s>关于_p 投资性_n 房产_n 出售_vn 事项_n 做_v 了_u 提起_v 的_u 。_w</s>
<s>法院_n 如果_c 要_v 给_p 律_Ng 所_u 定_v 责_Ng ，_w 是_v 不_d 是_v 也_d 可以_v 说_v 为什么_r 你_r 对_a 对_a 。_w</s>
<s>财务_n 对比_vn 。_w</s>
<s>没有_d 去_v 关注_v 到_v 没有_d 去_v 歧视_v 呢_y ？_w</s>
<s>所以_c 对于_p 我们_r 认为_v 本_r 案_Ng 我们_r 的_u 一_m 个_q 核心_n 关注_vn 点_n 是_v 需要_v 一_m 个_q 明确_a 的_u 一_m 个_q 。_w</s>
<s>我们_r 也_d 是_v 殷切_a 的_u 期望_vn ，_w 通过_p 本_r 案_Ng 的_u 审理_vn ，_w 能够_v 推动_v 构建_v 这个_r 中介_n 机构_n 注意_v 义务_n 责任_n 边界_n 的_u 。_w</s>
<s>具体_a 标准_n 。_w</s>
<s>而且_c 这_r 个_q 标准_n 是_v 符合_v 我们_r 的_u 证券_n 市场_n 。_w</s>
<s>债券_n 市场_n 的_u 实际_a 情况_n 的_u 。_w</s>
<s>是_v 有利于_v 我们_r 证券_n 市场_n 的_u 健康_a 发展_vn 。_w</s>
<s>这_r 是_v 我们_r 的_u 。_w</s>
<s>想_v 表达_v 的_u 第一_m 个_q 意见_n 。_w</s>
<s>第二_m 第二_m 部分_n 的_u 意见_n 呢_y ，_w 是_v ，_w 关于_p 法庭_n 。_w</s>
<s>程序_n 方面_n 归纳_v 的_u 六_m 个_q 焦点_n 。_w</s>
<s>我们_r 同意_v 前面_f 两_m 位_q 。_w</s>
<s>这_r 个_q 上诉_vn 人_n 代理人_n 对_p 程序_n 的_u 意见_n 。_w</s><s>然后_c 我们_r 这个_r 其中_r ，_w 着重_v 再_d 讲_v 三_m 点_q 意见_n 。_w</s>
<s>第_m 一_m 点_q 。_w</s>
<s>就_d 是_v 。_w</s>
<s>程序_n 焦点_n 问题_n 的_u 第一_m 项_q 和_c 第六_m 项_q ，_w 也_d 就_d 是_v 破产_v 和_c 终止_v 审理_v 的_u 这个_r 问题_n 啊_y ，_w 我们_r 认为_v 。_w</s>
<s>这个_r 本案_r 案_Ng 的_u 程序_n 和_c 破产_vn 法_n 是_v 形成_v 了_u 冲突_vn 的_u 。_w</s>
<s>应该_v 让位_v 。_w</s>
<s>先行_v 适用_v 破产_vn 法_n 。_w</s>
<s>我们_r 可以_v 都_d 知道_v 本_r 案_Ng 的_u 审判长_n 是_v 破产法_n 的_u 专家_n 。_w</s>
<s>我们_r 的_u 破产_vn 程序_n 。_w</s>
<s>是_v 一_m 个_q 特别_a 程序_n 。_w</s>
<s>他_r 的_u 宗旨_n 就_d 是_v 用_p 集中_a 清偿_vn 来_v 达到_v 公平_a 的_u 目的_n 。_w</s>
<s>所以_c 破产_vn 程序_n 的_u 适用_vn 应该_v 是_v 有_v 优先性_n 。_w</s>
<s>这_r 是_v 如果_c 有_v 冲突_vn ，_w 还是_c 应该_v 要_v 考虑_v 破产_vn 程序_n 的_u 先行_vn 。_w</s>
<s>而且_c 而且_c 就_p 本_r 案_n 来_v 看_v 。_w</s>
<s>不_d 顾_v 破产_vn 程序_n 的_u ，_w 不_d 顾_v 不_d 顾_v 这个_r 破产_vn 法_n 的_u 存在_vn 。_w</s>
<s>来_v 进行_v 这个_r 下_vn 判_vn ，_w 使得_v 信誉_n 上_f 也_d 是_v 导致_v 了_u 不_d 公平_a 的_u 提_Ng 。_w</s>
<s>为什么_r 说_v 是_v 导致_v 了_u 不_d 公平_a 的_u 结合_vn ？_w</s>
<s>我们_r 都_d 知道_v 侵权_vn 代理人_n 也_d 都_d 说到_v 了_u 侵权_v 损害_v 赔偿_v 的_u 一般_a 原则_n 是_v 损失_n 填平_v 。_w</s>
<s>是_v 损失_n 填平_v 。_w</s>
<s>现在_t 在_p 破产_vn 程序_n 下面_f 的_u 清偿_vn 。_w</s>
<s>上传_v 在_p 可能_v 的_u 情况_n 之下_f ，_w 而_c 这里_r 进行_v 这样_r 的_u 一_m 个_q 下判_vn 啊_y ，_w 不_d 考虑_v 这个_r 破产_v 的_u 因素_n ，_w 实质上_d 也_d 就_d 是_v 会_v 。_w</s>
<s>导致_v 不_d 公平_a 的_u 结果_n 。_w</s>
<s>打字_v 都_d 没有_v 。_w</s>
<s>这_r 是_v 我们_r 的_u 要_v 强调_v 对_p 程序_n 上面_f 的_u 第_m 一点_m 意见_n 。_w</s><s>第二_m 点_q 就_d 是_v 。_w</s>
<s>我们_r 对于_p 这个_r 行政_n 处罚_vn 。_w</s>
<s>的_u 观点_n 啊_y 。_w</s>
<s>我们_r 认为_v 在_p 本_r 案_n 当中_f 。_w</s>
<s>这_r 对于_p 这个_r 没有_d 经过_v 对于_p 这个_r ，_w 证监会_j 没_d 做出_v 行政_n 处罚_vn 的_u 这个_r 中介_n 机构_n ，_w 判定_v 责任_n 。_w</s>
<s>是_v 存在_v 问题_n 的_u 是_v 存在_v 问题_n 的_u 。_w</s>
<s>这_r 个_q 就_p 我_r 律_v 所_u 而_c 言_Vg 就_d 律_n 所_n 而_c 言_Vg 。_w</s>
<s>现在_t 的_u 情况_n 就_d 是_v 。_w</s>
<s>我_r 律所_n 的_u 同_v 一_m 份_q 法律_n 意见_n 。_w</s>
<s>好_a ，_w 证监会_j 给_p 的_u 调查_vn 过_v 了_u 以后_f ，_w 认为_v 是_v 没有_v 问题_n ，_w 没有_d 给_p 我_r 做_v 行政处_n 。_w</s>
<s>而_c 一_m 审_b 法院_n 认为_v 是_v 有_v 问题_n 。_w</s>
<s>定_v 了_u 我_r 的_u 连带_vn 赔偿_vn 责任_n 。_w</s>
<s>到_p 现在_t 为止_v ，_w 我们_r 也_d 没有_d 看到_v 一_m 审_n 法院_n 做出_v 这样_r 的_u 一_m 个_q 判定_vn ，_w 有_v 没有_d 采信_v 的_u 事实_n 和_c 证据_n 。_w</s>
<s>比如说_l 。_w</s>
<s>一_m 审_q 原告_n 提供_v 了_u 相应_v 的_u 证据_n 。_w</s>
<s>比如说_l 我们_r 委托_v 了_y 。_w</s>
<s>更_d 专业_n 的_u 机构_n 对于_p 这_r 个_q 事项_n 。_w</s>
<s>对于_p 这个_r 事项_n 做出_v 了_u 比_p 证监会_j 更_d 专业_a 的_u 一_m 个_q 判断_n ，_w 做出_v 了_u 这_r 更_d 专业_a 的_u 一_m 个_q 鉴定_vn 。_w</s>
<s>否则_c 的话_u 就_d 意味_v 着_u 一_m 审_q 法官_n 仅仅_d 是_v 凭_p 自己_r 的_u 理解_vn 。_w</s>
<s>做出_v 了_v 与_c 。_w</s>
<s>专业_n 监管_vn 机构_n 不同_a 的_u 这_r 。_w</s>
<s>而_c 这_r 个_r 是_v 没有_v 证据_n 和_c 事实_n 来_v 支撑_v 的_u 。_w</s><s>我们_r 觉得_v 这_r 个_q 是_v 有_v 问题_n 的_u 。_w</s>
<s>当然_d ，_w 司法_n 的_u 最终_b 裁判权_n 是_v 没有_v 问题_n 的_u 。_w</s><s>这个_r 我们_r 讲_v 的_u 是_v 在_p 本_r 案_n 当中_f 这样_r 的_u 情况_n 。_w</s>
<s>第三_m 个_q 就_d 是_v 。_w</s>
<s>焦点_n 程序_n 焦点_n 当中_f 的_u 这个_r 第五_m 点_q 就_d 是_v 一_m 审_n 是否_v 存在_v 限制_v 授权_v 的_u 这个_r 问题_n 。_w</s><s>这个_r 问题_n 我们_r 在_p 上诉_vn 意见_n 当中_f 已经_d 。_w</s>
<s>做_v 了_u 详细_a 的_u 表述_vn 。_w</s><s>合议庭_n 我们_r 的_u 目的_n 是_v 就_d 是_v 想_v 让_v 合议庭_n 注意_v 到_v 关于_p 律所_n 的_u 定责_vn 事由_n 的_u 相关_vn 事实_n 的_u 查明_vn 和_c 认定_vn 。_w</s>
<s>是_v 在_p 一_m 个_q 很_d 匆忙_a 的_u 一_m 个_q 程序_n 下_f ，_w 很_d 不_d 充分_a 的_u 一_m 个_q 程序_n 下_f 。_w</s>
<s>进行_v 的_u 。_w</s>
<s>这_r 个_q 错漏_v 的_u 可能性_n 当然_d 是_v 大大_a 的_u 增加_vn 了_y 。_w</s><s>所以_c ，_w 是_v 想_v 请_v 二_m 审_b ，_w 我们_r 的_u 二_m 审_b 在_p 相关_v 的_u 事实_n 查明_v 和_c 认定_vn 上_f 给予_v 更_vn 。_w</s>
<s>我_r 更_d 充分_a 的_u 关注_vn 。_w</s>
<s>这个_r 是_v 这个_r 三_m 点_q ，_w 是_v 我们_r 对_p 他_r 这个_r 。_w</s>
<s>程序_n 方面_n 的_u 这个_r 焦点_n 问题_n 的_u 一_m 个_q 补充_vn 。_w</s><s>然后_c 然后_c 我们_r 代理_v 意见_n 的_u 第三_m 部分_n 就_d 是_v 对于_p 法庭_n 归纳_v 的_u 那_r 个_q 的_u 。_w</s>
<s>实体_n 方面_n 的_u 焦点_n 问题_n 的_u ，_w 我_r 我们_r 的_u 意见_n 啊_y 。_w</s>
<s>首先_c 这个_r 是_v 关于_p 这个_r 揭露_v 日_Ng 的_u 问题_n 揭露_v 日_Ng 的_u 问题_n ，_w 揭露_v 日_Ng 我们_r 我们_r 的_u 观点_n 认为_v 是_v 。_w</s>
<s>应该_v 是_v 这个_r 定_v 在_p 2017年_t 的_u 7月_t 6_m 。_w</s>
<s>是_v 比较_v 。_w</s>
<s>比较_d 公平_a ，_w 比较_d 准确_a 的_u 对_v 在_p 那_r 个_q 日子_n 是_v 武阳_nr 在_p 停牌_v 以后_f 。_w</s>
<s>不_d 排_v 交易_v 的_u 第一_m 天_q 不_d 排_v 交易_v 的_u 第一_m 天_q 。_w</s>
<s>我们_r 的_u 理由_n 呢_y ，_w 是_v 我们_r 不_d 认为_v 债券_n 的_u 揭露_vn 日_Ng 。_w</s>
<s>还是_d 要_v 有_v 这样_r 一_m 个_q 以_p 这样_r 一_m 个_q 标准_n ，_w 就_d 是_v 投资人_n 对_p 发行_v 对_p 发行人_n 偿付_vn 能力_n 的_u 判断_vn 。_w</s>
<s>所_u 需要_v 的_u 信息_n 。_w</s>
<s>是_v 不_d 是_v ？_w</s>
<s>分开_v 了_y 。_w</s>
<s>是_v 不_d 是_v 公开_v 了_u 以_p 这_r 个_q 标准_n ？_w</s>
<s>如果_c 我们_r 看_v 债券_n 会议_n 纪要_n 的_u 第_m 27_m 、_w 29_m 、_w 31_m 条_q ，_w 也_d 就_d 可以_v 得出_v 结论_n ，_w 虚假_a 陈述_vn 。_w</s>
<s>他_r 要_v 构成_v 的_u 这样_r 一_m 个_q 损害_vn 后果_n ，_w 他_r 也_d 是_v 要_v 虚假_ad 陈述_v ，_w 足以_d 影响_v 到_v 投资人_n 对_p 偿付_vn 能力_n 的_u 判断_n 。_w</s>
<s>所以_c 我们_r 觉得_v 把_p 这个_r 对_p 偿付_vn 能力_n 的_u 判断_vn 作为_v 一_m 个_q 是_v 不_d 是_v 公开_a 作为_v 一_m 个_q 标准_n 来_v 认定_v 揭露_v 日_Ng 是_v 比较_d 比较_d 准确_a 的_u 。_w</s>
<s>也_d 比较_d 符合_v 我们_r 债券_n 的_u 这样_r 的_u 一_m 个_q 特点_n 。_w</s><s>这个_r 2017年_t 的_u 7月_t 6号_t 之前_f 发生_v 了_u 哪些_r 事情_n 呢_y ？_w</s><s>我_r 就_d 不_d 具体_ad 阐述_v 了_u 就_d 是_v 。_w</s>
<s>比如说_l 有_v 法定_b 代表人_n 的_u 建_vn ，_w 限高_vn ，_w 有_v 这个_r 大公_n 国际_n 对_p 五羊_n 债_n 的_u 降级_vn 。_w</s>
<s>有_v 在_p 这个_r 投资性_n 房产_n 风险_n 的_u 一些_m 披露_v 啊_y ，_w 这些_r 事项_n 都_d 有_v 都_d 有_v 。_w</s><s>如果说_c 这些_r 事项_n 都_d 已_Vg 。_w</s>
<s>已经_d 披露_v 了_y ，_w 然后_c 复牌_n 交易_n 还_d 买_v 进去_v 的_u 这些_r 投资_n 。_w</s><s>我_r 想_v 他们_r 对于_p 这些_r 。_w</s>
<s>也_d 就_d 是_v 一_m 审_v 当中_f 的_u 一些_m 定责_vn 事由_n ，_w 他们_r 这个_r 后果_n 还是_d 应该_v 由_p 他们_r 来_v 承担_v ，_w 这样子_r 是_v 比较_d 公平_a 的_u 。_w</s><s>这_r 是_v 我们_r 的_u 一_m 个_q 对_v 对_v 这_r 个_q 。_w</s>
<s>揭露_v 日本人_n 。_w</s>
<s>实体_n 的_u 焦点_n 问题_n 的_u 第二_m 个_q 第三_m 个_q 也_d 就_d 是_v 因果_n 关系_n 和_c 这_r 个_q 证券_n 服务_vn 机构_n 是_v 不_d 是_v 承担_v 责任_n 。_w</s>
<s>我们_r 合_v 在一起_s 来_v 讲_v 一下_m 我们_r 的_u 观点_n 啊_y 。_w</s>
<s>我们_r 的_u 观点_n 是_v 大概_d 是_v 分成_v 三_m 点_q 。_w</s>
<s>从_p 三_m 点_q 来_v 来_v 来_v 论述_v 的_u 就_d 是_v 一_m 个_q 就_d 是_v 。_w</s>
<s>律_Ng 所_u 侵权_vn 责任_n 的_u 构成_vn 要件_n ，_w 我们_r 认为_v 是_v 不_d 具备_v 的_u 。_w</s>
<s>第二_m 个_q ，_w 是_v 损失_n 的_u 认定_vn 呢_y 。_w</s>
<s>应该_v 以_p 虚假_a 陈述_vn 导致_v 的_u 实际_a 损失_n 为_v 限_Ng ，_w 区分_v 不同_a 的_u 原因_n ，_w 力_v 确定_v 虚假_a 陈述_vn 造成_v 的_u 损失_n 。_w</s>
<s>第三_m 个_q 是_v 律_Ng 所_u 承担_v 责任_n 的_u 类型_n ，_w 不_d 应当_v 适用_v 连带_v 责_Vg 。_w</s>
<s>对_p 这_r 个_q 三_m 点_q 我们_r 。_w</s>
<s>下面_f 有_v 一些_m 小_a 点_n ，_w 把_p 观点_n 也_d 在_d 向_p 法庭_n 这个_r 简单_a 的_u 表述_vn 。_w</s>
<s>第_m 一_m 点_q 就_d 是_v 。_w</s>
<s>侵权_vn 律_n 所_u 侵权_vn 责任_n 的_u 构成_vn 要件_n 不_d 具备_v 不_d 具备_v 我们_r ，_w 主要_b 的_u 观点_n 是_v ，_w 构成_vn 要件_n 里面_f 的_u 三_m 项_q 。_w</s>
<s>违法_vn 行为_n 过错_n 因果_n 关系_n 都_d 是_v ，_w 不_d 能_v 成立_v 的_u ，_w 都_d 是_v 不_d 具备_v 的_u 。_w</s>
<s>这个_r 里面_f ，_w 关于_p 违法_vn 行为_n 关于_p 违法_vn 行为_n 。_w</s>
<s>我们_r 认为_v 景天和_nr 秘书_n 没有_d 虚假_ad 陈述_v 的_u 这个_r ，_w 违法_vn 行为_n 。_w</s>
<s>相应_v 的_u 这_r 个_q 要_v 强调_v 的_u 一些_m 相关_v 的_u 一些_m 证据_n 和_c 法律_n 适用_v 。_w</s><s>首先_c 证监会_j 的_u 。_w</s>
<s>经过_p 调查_v ，_w 没有_d 做出_v 行政_n 处罚_vn 。_w</s>
<s>我_r 觉得_v 这_r 是_v 法律_n 意见书_n 没有_d 虚假_ad 陈述_v 的_u 一_m 个_q 证明_v 的_u 证据_n 。_w</s>
<s>其次_c 呢_y ，_w 就_d 是_v 我_r 也_d 同意_v 之前_f 的_u 德邦_n 。_w</s>
<s>这_r 个_q 代理人_n 的_u 这_r 个_q 观点_n 就_d 是_v 。_w</s>
<s>把_p 证监会_j 的_u 三_m 份_q 行政_n 处罚_vn 决定书_n 拿_v 出来_v 看_v 啊_y ，_w 明确_ad 认定_v 是_v 虚假_a 陈述_vn 的_u 。_w</s>
<s>应该_v 就_d 是_v 这_r 个_q 。_w</s>
<s>财务_n 的_u 这_r 个_q 对比_vn 。_w</s>
<s>对于_p 投资性_n 房产_n 事项_n ，_w 是_v 认为_v 这_r 个_q 中介_n 机构_n 履责_v 上_f 是_v 有_v 问题_n 的_u ，_w 是_v 有_v 是_v 有_v 错误_n 的_u ，_w 但是_c 。_w</s>
<s>并_d 没有_d 做出_v ，_w 这_r 是_v 虚假_a 陈述_vn 的_u 认定_vn 。_w</s><s>因为_c 他_r 的_u 本质_n 其实_d 他_r 也_d 讲到_v 了_y ，_w 证监会_j 讲到_v 说_v 是_v 可能_v 会_v 有_v 重要_a 因素_n ，_w 也_d 就_d 是_v 他_r 是_v 一_m 个_q 。_w</s>
<s>或_c 有的_r 一_m 个_q 风险项_n 或_c 有的_r 一_m 个_q 风险项_n 。_w</s>
<s>但是_c 至今_d 为止_v ，_w 这个_r 风险_n 有_v 没有_d 实现_v ，_w 到_p 现在_t 为止_v 是_v 没有_v 这个_r 结论_n ，_w 也_d 没有_v 这样_r 的_u 一_m 个_q 事实_n 后果_n 来_v 向来_d 证明_v 。_w</s>
<s>关于_p 这个_r 景_nr 天生_d 没有_v 法_n 行为_n ，_w 其中_r 就_d 是_v 讲到_v 了_u 这个_r 。_w</s>
<s>我们_r 的_u 法律_n 意见书_n 当中_f 没有_d 去_v 歧视_v 不_d 自信_v 房产_n 出售_vn 的_u 这_r 个_q 风险_n 。_w</s><s>这个_r 我们_r 认为_v 也_d 是_v 。_w</s>
<s>这_r 不_d 构成_v 今天_t 是_v 哪_r 一_m 个_q ？_w</s>
<s>在_p 在_p 我们_r 之前_f 的_u 上诉_vn 意见_n 中_f ，_w 也_d 详细_a 的_u 陈列_v 了_u 这个_r 从_Ng 。_w</s>
<s>第一_m 个_q ，_w 有关_p 债券_n 市场_n 的_u 行业_n 规范_n 。_w</s><s>一直_d 到_p 我们_r 本_r 案_Ng 的_u 开庭_vn ，_w 一直_d 到_p 现在_t ，_w 所有_b 的_u 行业_n 规范_n 我们_r 都_d 列_v 出来_v 了_y 。_w</s>
<s>其中_r 是_v 没有_v 任何_r 的_u 一_m 个_q 规定_n ，_w 说_v 是_v 要求_v 把_p 意见书_n 是_v 要_v 对_p 发行人_n 的_u 重大_a 资产_n 变化_vn 。_w</s>
<s>要_v 进行_v 核查_vn ，_w 要_v 进行_v 这个_r 关注_vn 。_w</s>
<s>这_r 个_q 说明_v 。_w</s>
<s>法律_n 意见书_n 没有_d 提到_v 这些_r 事情_n ，_w 他_r 不_d 是_v 一_m 个_q 违反_v 行业_n 规定_n 的_u 违法_vn 行为_n 。_w</s>
<s>所以_c 一_m 审_v 我_r 看_v 觉得_v 他_r 不_d 应该_v 来_v 扩张_v 和_c 加重_v 。_w</s>
<s>发行_v 当时_t 的_u 事_n 。_w</s>
<s>法定_b 的_u 核查_vn 提示_v 的_u 义务_n 。_w</s>
<s>这_r 个_q 是_v 。_w</s>
<s>关于_p 这个_r 违法_vn 行为_n 构成_vn 要件_n 的_u 第一_m 点_q 为_v 违法_vn 行为_n 。_w</s><s>第二_m 点_q ，_w 关于_p 过错_n 关于_p 过错_n 之前_f 我们_r 上诉_vn 意见_n 也_d 讲_v 的_u 很_d 清楚_a 了_y 。_w</s>
<s>这_r 个_q 。_w</s>
<s>本案_r 是_v 适用_v 是_v 过错_n 推定_v 啊_y ，_w 人家_r 未_d 经过_p 调查_v ，_w 没有_d 做出_v 行政_n 处罚_vn 。_w</s><s>作为_p 景天成_nr 来说_u ，_w 已经_d 完成_v 了_u 证明_v 自己_r 没有_v 过错_n 的_u 。_w</s>
<s>举证_v 者_k 。_w</s>
<s>至今_d 为止_v 来_v 证明_v 。_w</s>
<s>锦天城_ns 的_u 这个_r 证据_n 不_d 成立_v 的_u ，_w 我们_r 没有_d 看到_v 相应_v 的_u 这个_r 证据_n 。_w</s>
<s>在_p 没有_d 足够_v 的_u 这个_r 相反_vn 证据_n 的_u 情况_n 之下_f ，_w 我们_r 认为_v 司法_n 裁决_vn 还是_d 应该_v 要_v 考虑_v 的_u 。_w</s>
<s>行政_n 监管_vn 机构_n 的_u 这_r 个_q 认定_v 的_u 。_w</s>
<s>就_d 完成_v 了_y 。_w</s>
<s>然后_c 就_d 是_v 。_w</s>
<s>这_r 个_q 要_v 定_v 的_u 。_w</s>
<s>然后_c 就_d 是_v 关于_p 过错_n 问题_n 的_u ，_w 一_m 个_q 核心_n 的_u 一_m 个_q 一_m 个_q 关注_vn 点_n ，_w 就_d 是_v 一_m 个_q 注意_v 义务_n 的_u 问题_n 。_w</s>
<s>那么_c 。_w</s>
<s>及_v 我们_r 简单_a 的_u 讲_v ，_w 就_d 是_v 我们_r 我们_r 把_p 注意_vn 义务_n 分为_v 特殊_a 注意_vn 义务_n 和_c 普通_a 注意_vn 。_w</s>
<s>特殊_a 注意_vn 义务_n 就_p 投资性_n 房产_n 事项_n 来_u 说_u 。_w</s>
<s>我_r 对_p 他_r 的_u 合法_a 合规性_n 做_v 了_u 审查_vn ，_w 我们_r 认为_v 是_v 没有_v 问题_n 。_w</s>
<s>所以_c 我们_r 已经_d 进到_v 了_u 这_r 个_q 特殊_an 。_w</s>
<s>这个_r 法庭_n 刚才_t 也_d 已经_d 注意_v 到_v 了_y ，_w 就_d 是_v 他_r 的_u 这个_r 交易_n 实际上_d 是_v 在_d 和_p 当地_s 的_u 国有_vn 企业_n ，_w 而且_c 也_d 不_d 是_v 关联_vn 交易_n 。_w</s><s>事实_n 上_f 这_r 个_q 。_w</s>
<s>这_r 个_q 交易_n 还是_c 盈利_v ？_w</s>
<s>普通_a 注意_vn 义务_n 呢_y ，_w 我们_r 的_u 观点_n 是_v 认为_v 这个_r 在_d 募集_v 说明书_n 。_w</s>
<s>包括_v 其他_r 中介_n 机构_n ，_w 比如说_l 大公_n 国际_n 的_u 统计_vn 报告_n 已经_d 都_d 对_p 投资性_n 房产_n 可能_v 涉及_v 风险_n 或者说_c 存在_v 的_u 一些_m 事项_n 做_v 了_u 一些_m 提示_vn 和_c 关注_v 的_u 情况_n 之下_f 。_w</s>
<s>我_r 作为_p 一_m 个_q 普通_a 作业_n 业务员_n ，_w 我_r 没有_d 去_v 提及_v 这个_r ，_w 我_r 也_d 不_d 应该_v 认定_v 我_r 是_v 。_w</s>
<s>不_d 应该_v 认定_v 。_w</s>
<s>否则_c 的话_u ，_w 我_r 要_v 变成_v 对_p 所有_b 的_u 事项_n 都_d 要_v 重复_v 的_u 去_v 提_v 。_w</s>
<s>这_r 个_q 不_d 是_v 我_r 的_u 。_w</s>
<s>那么_c 。_w</s>
<s>构成_v 要件_n 的_u 。_w</s><s>第三_m 点_q 就_d 是_v 关于_p 因果_n 关系_n 。_w</s><s>关于_p 因果_n 关系_n 就_d 是_v 。_w</s>
<s>刚才_t 也_d 讲到_v 了_y ，_w 无论_c 是_v 在_p 交易_n 决策_vn 上_f 还是_c 在_p 损失_n 上_f ，_w 我们_r 认为_v 都_d 是_v 没有_v 因果_n 关系_n 的_u 。_w</s><s>法庭_n 刚才_t 提问_v 的_u 时候_n ，_w 调查_v 的_u 时候_n 。_w</s>
<s>注意_v 到_v 了_u 法律_n 意见书_n 的_u ，_w 没有_v 没有_d 做_v 公示_vn 啊_y ，_w 这个_r 也_d 确实_ad 是_v 一_m 个_q 一_m 个_q 事实_n 。_w</s>
<s>所以_c 这个_r 法律_n 意见书_n 对于_p 投资者_n 的_u 决策_n 来说_u ，_w 它_r 是_v 客观上_n 它_r 是_v 不_d 会_v 产生_v 误导_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 个_q 一_m 个_q 一_m 。_w</s>
<s>关于_p 这_r 个_q 损失_n 的话_u 。_w</s>
<s>我们_r 注意_v 到_v ，_w 在_p 本案_r 在_p 5月_t 18号_t 5月_t 18号_t 的_u 庭前_s 会议_n 的_u 这个_r 庭审_vn 笔录_n 第103_m 页_q 啊_y 。_w</s>
<s>这个_r ，_w 我们_r 的_u 原审_vn 被告_n 五羊_nz 建设_vn 的_u 管理人_n 代表_v 原审_b 被告_n 发言_v 。_w</s>
<s>是_v 明确_a 的_u 讲到_v 了_u 一_m 站_q 会_n 五阳_nz ，_w 一_m 站_q 会_n 报告_n 里面_f 讲到_v 五阳_nz 的_u 。_w</s>
<s>这_r 这个_r 不_d 能_v 内部_f 或者是_c 亏损_v ，_w 或者是_c 破产_vn 原因_n ，_w 其中_r 就_d 有_v 拖地_vn 工程_n 亏损_v ，_w 经营_vn 状况_n 恶化_v ，_w 多元化_v 扩张_v 。_w</s>
<s>导致_v 资金_n 沉淀_v 影响_vn 。_w</s>
<s>这些_r 客观_n 因素_n 这些_r 因素_n ，_w 所以说_c 是_v 客观_n 存在_vn 是_v 客观_n 存在_v 的_u 。_w</s><s>这_r 个_q 也_d 是_v 要_v 考虑_v 损失_n 的_u 因果_n 关系_n 的_u 时候_n 是_v 要_v 考_v 要_v 应该_v 是_v 要_v 考虑_v 的_u 。_w</s>
<s>面对_v 的_u 。_w</s>
<s>嗯嗯_e ，_w 这个_r 是_v 我们_r 对于_p 这个_r 。_w</s>
<s>主要_b 问题_n 的_u 第一_m 点_q 就_d 是_v 景天城_ns 这个_r 没有_v ，_w 不_d 具备_v 这个_r 侵权_vn 责任_n 构成_v 要件_n 。_w</s><s>第二_m 个_q 部分_n 就_d 是_v 讲_v 损失_n 赔偿_vn 范围_n 的_u 确定_vn 上_f 。_w</s>
<s>我们_r 认为_v 应该_v 是_v 要_v 以_p 虚假_a 陈述_vn 导致_v 的_u 实际_a 损失限_n 。_w</s>
<s>来_v 确定_v 区分_v 不同_a 原因_n 力_n 来_v 确定_v 这个_r 理由_n 是_v 简单_a 来讲_u 就_d 是_v 两_m 个_q 部分_n ，_w 一_m 个_q 是_v 符_Vg 不_d 符合_v 相关_vn 法律_n 的_u 规定_n 。_w</s>
<s>符合_v 相关_vn 法律_n 的_u 规定_n 。_w</s><s>我们_r 看到_v 从_p 现在_t 的_u 民法典_n 民法典_n 。_w</s><s>第1184_m 条_q 。_w</s>
<s>再_d 看到_v 五八_m 点_q 之前_f 的_u 侵权_vn 责任_n 法_n 第十九_m ，_w 然后_c 我们_r 的_u 虚假_a 陈述_vn 的_u 司法_n 解释_vn ，_w 我们_r 的_u 代_v 。_w</s>
<s>现_Tg 座谈会_n 纪要_n 第_m 24_m 条_q 这些_r 规定_n 它_r 都_d 是_v 一_i 以_c 贯_Vg 之_u 的_u ，_w 都_d 是_v 体现_v 了_u 侵权_v 损害_v 赔偿_v 的_u 一般性_n 原则_n 。_w</s>
<s>投资_v 填补_v 以_p 实际_a 损失_vn 为由_v 。_w</s><s>你_r 不_d 能_v 说_v 的_u 。_w</s>
<s>所以_c 。_w</s>
<s>来_v 。_w</s>
<s>实际_a 的_u 来_v 确定_v 这个_r 鉴定_vn 确定_v 这个_r 实际_a 损失_n 是_v 符合_v 法律_n 规定_n 的_u 。_w</s><s>第二_m 个_q 就_d 是_v ，_w 也_d 是_v 有_v 可以_v 采信_v 的_u 事实_n 的_u 。_w</s>
<s>也_d 是_v 有_v 可以_v 采信_v 的_u 事实_n 的_u 。_w</s><s>这个_r 之前_f 我们_r 也_d 已经_d 讲到_v 讲到_v 了_y 啊_y ，_w 一_m 个_q 是_v 破产_vn 程序_n 的_u 存在_vn ，_w 一_m 个_q 是_v 其他_r 的_u 客观_n 因素_n 导致_v 这个_r 。_w</s>
<s>偿付_vn 能力_n 下降_v 的_u 客观_a 因素_n 的_u 存在_vn ，_w 这_r 就_d 不_d 展开_v 了_y 。_w</s><s>综_Ng 上_f 得出_v 的_u 结论_n 就_d 是_v ，_w 本案_r 还是_d 有_v 必要_an 对_p 实际_a 损失_n 进行_v 一_m 个_q 鉴定_vn 。_w</s>
<s>进行_v 一_m 个_q 。_w</s>
<s>第三_m 点_q 就_d 是_v 鼎天成_nr 承担_v 责任_n 类型_n 上_f 我们_r 的_u 关_n 。_w</s>
<s>就_d 是_v 我们_r 认为_v 还是_d 不_d 应该_v 适用_v 连带_v 。_w</s>
<s>假_Ag 假如_c 假使_n 说_v 景天成_nr ，_w 应该_v 承担_v 侵权_vn 责任_n 的_u 。_w</s>
<s>一_m 是_v 不_d 判决_v 的_u 部分_m 连带_vn 责任_n 从_p 他_r 承担_v 责任_n 的_u 类型_n 和_c 绝对_a 赔偿_vn 金额_n 对比_v ，_w 他_r 的_u 定责_vn 是_v 有_v 和_Ng 。_w</s>
<s>没有_d 尽到_v ，_w 认为_v 没有_d 尽到_v 股东_n 注意_vn 义务_n 的_u 过错_n 。_w</s>
<s>程_Ng 到_v 了_u 债券_n 市场_n 的_u 背景_n 仍_d 属于_v 过于_d 法庭_n 调查_v ，_w 也_d 已经_d 查明_v ，_w 闭锁_v 是_v 收_v 了_u 10万_m 块_q 钱_n 一_m 个_q 地方_n 。_w</s>
<s>现在_t 按照_p 一_m 审_n 判决_vn 的_u 标准_n ，_w 必_d 所_u 必_d 其_r 的_u 赔偿_vn ，_w 赔偿_vn 金额_n 是_v 7800_m ，_w 是_v 7800_m ，_w 我们_r 认为_v 还是_v 过于_d 的_u 严厉_an ，_w 过于_d 应该_v 根据_p 最高_a 院_Ng 努力_ad 构建_v 承担_v ，_w 努力_ad 构建_v 这个_r 责任_n 、_w 承担_v 与_p 过错_n 程度_n 相_d 适应_v 的_u 。_w</s>
<s>这样_r 的_u 一_m 个_q 不_d 是_v 平常_a 规范_a 的_u 依法_d 的_u 一_m 个_q 调整_vn 。_w</s>
<s>这些_r 方面_n 我们_r 也_d 列举_v 了_u 一些_m 法律_n 适用_vn 规则_n 和_c 司法_n 实践_vn 最新_a 的_u 一些_m 规则_n ，_w 由_p 我们_r 最高_a 院_n 刘惠祥_nr 、_w 陆安伟_nr 在_v ，_w 2021年_t 全国_n 两_m 会_j 期间_f ，_w 对于_p 过法_n 相当_v 的_u 这样_r 的_u 一_m 个_q 一_m 个_q 指导_vn 。_w</s>
<s>你_r 好_a ，_w 这样_r 一_m 个_q 指导_vn 。_w</s>
<s>还_d 有_v 我们_r 省_n 审计_vn 业务_n 的_u 这_r 个_q 虚假_a 陈述_vn 的_u 司法_n 解释_vn 。_w</s>
<s>司法_n 实践_vn 还_d 有_v 之前_f 就_d 是_v 深圳_ns 中院_j 的_u 这个_r 保千里_nr 的_u 虚假_a 证明书_n 啊_y ，_w 我_r 觉得_v 都_d 是_v ，_w 可以_v 借鉴_v ，_w 这样_r 的_u 责任_n 放_v 在_p 我们_r 债券_n 债券_n 市场_n 的_u 虚假_a 陈述_vn 。_w</s>
<s>债券_n 的_u 虚假_a 陈述_vn 。_w</s>
<s>我们_r 本案_r 是_v 债券_n 虚_d 小_a 程序_n 的_u 首案_n 嘛_y ，_w 我_r 觉得_v 也_d 是_v 还是_d 比较_d 适应_v 比较_d 适当_a ，_w 比较_d 合适_a 的_u ，_w 法庭_n 今天_t 从_p 这个_r 三_m 个_q 部分_n 的_u 这个_r ，_w 代理_vn 意见_n ，_w 基本上_d 就_d 是_v 发表_v 到_v 这里_r ，_w 具体_a 我们_r 是_v 有_v 展开_v 的_u 部分_n 的_u 。_w</s>
<s>因为_p 时间_n 关系_n ，_w 我们_r 是_v 在_p 庭_Ng 后_f 来_v 提交_v ，_w 谢谢_v 法庭_n 。_w</s>
<s>发表_v 完毕_v 。_w</s>
